Trump đã rất nhất quán Khi bộ trưởng tài chính đang trên đường giữa Bessent và Warsh, thậm chí đã được biết vào thời điểm đó rằng Warsh muốn giữ vai trò Chủ tịch Fed Điều đó đã được xác định hiệu quả trong một năm Cả hai lần họ cố ý tạo ra cảm giác rằng có thể là người khác nhưng đã giải quyết theo cách mà mọi người mong đợi Điều này có nghĩa là Warsh rất phù hợp với tư duy chính sách của Trump nhưng ông không phải là ứng cử viên dễ bị đánh bại - giống như Bessent - những người bảo thủ nhưng phù hợp, những người làm dịu đi sự hung hăng của Trump Warsh rất chống lại sự quản lý kém và bảo thủ về mặt QE, chỉ giới hạn trong những cuộc khủng hoảng lớn Tôi nghĩ rằng ban đầu chúng ta sẽ có những cắt giảm nhưng không đến mức mà mọi người dự đoán Đây không phải là một Chủ tịch Fed theo kiểu QE vô hạn/lãi suất về 0, mà là một người có tư tưởng phù hợp với lãi suất cơ bản thấp hơn, là một cố vấn đáng tin cậy Có khả năng tốt rằng các cược liên quan đến lãi suất 0-1% sẽ bị rút lại trong vài tháng sau khi ông nhậm chức, cũng như những người TDS nghĩ rằng cược về sự độc lập của Fed đã chết cũng sẽ bị rút lại - điều này không ủng hộ giao dịch chủ quyền cũng như giao dịch giảm phát/lạm phát tự nó Nó cũng làm giảm mức độ yếu kém mà người ta có thể mong đợi từ USD vì chênh lệch lãi suất sẽ không lớn như những gì thị trường dự đoán so với các đồng ngoại tệ trong dự báo Vì tất cả các ứng cử viên đều ít nhất là phù hợp với lãi suất cấu trúc thấp hơn - điều này đã được định giá và thật sự là trung lập cho bitcoin và có thể trung lập đến tiêu cực đối với vàng vì Warsh không phải là ứng cử viên "họ đang phá hủy sự độc lập" điều này làm giảm đi một phần sự gắn bó mãnh liệt mà đã đi kèm với việc ngân hàng trung ương mua vào Điều đó có nghĩa là trong khi động lực chính được dự đoán sẽ là Fed trong năm nay, tôi nghĩ rằng thực sự nó chỉ là tiếng ồn nền đối với chính sách tài khóa và các cuộc bầu cử giữa kỳ.