Более *всех* рабочих мест, добавленных за последний год, было в частном образовании и здравоохранении. Всего рабочих мест: 359K Частное образование и здравоохранение: 773K Все остальные сектора: -414K Это может выглядеть удивительно несбалансированным. На самом деле это наоборот. A 🧵

Вот процентный рост рабочих мест по секторам за последний год. Исключив два самых крайних значения, они варьируются от 0,8% для сферы досуга и гостиничного бизнеса до -1,5% для информационного сектора, разница составляет 2,2 процентных пункта. (Обратите внимание, что в этом посте в основном используются трехмесячные скользящие средние для сглаживания иначе волатильных данных.)

Это рост рабочих мест в 1996 году. Он выглядит более сбалансированным, чем в 2025 году, потому что каждая отрасль добавила рабочие места. Но на самом деле разрыв между второй по величине (профессиональные услуги на уровне 5,1%) и второй по низкому уровню (добыча на уровне 0,4%) составляет 4,7 процентных пункта. Гораздо более разрозненно, чем в этом году.

1996 год был типичным, в то время как разброс в 2025 году оказался наименьшим с момента начала сбора данных в 1973 году, если измерять, исключив два крайних значения. Разные отрасли растут с очень похожими — хотя и низкими — темпами (подробнее об этом ниже).

В качестве альтернативы вы можете измерить дисперсию с помощью стандартного отклонения темпов роста по секторам. В этом случае 2025 год оказался почти с наименьшей дисперсией за всю историю.

Учитывая восстановленный рынок труда (так что меньше возможностей для увеличения участия), демографию и ограниченную иммиграцию, уровень безубыточного роста рабочих мест составляет примерно 0,3% в год по сравнению с примерно 2,3% в 1996 году. Таким образом, с учетом различных секторов, которые теперь плюс-минус немного, означает, что многие из них отрицательные.

Обратите внимание, что экономический уровень безубыточности составляет примерно 0,3%. Но для каждой отрасли это различно, и нет хороших способов измерить это. На самом деле, для большинства отраслей в 2025 году изменение уровня безработицы было небольшим, независимо от того, добавляли они или теряли рабочие места. Замечательные исключения: информационная сфера, государственный сектор и горнодобывающая промышленность.

Некоторые сектора экономики показывают лучшие результаты, чем другие. Но это всегда так — на самом деле это почти всегда даже *более* верно, чем в 2025 году. Вводит в заблуждение использование секторальных разбивок для поиска "проблемы", которой нет в агрегированных данных, где уровень безработицы низкий и в основном стабильный.

Но да, действительно, абсолютный темп роста рабочих мест ниже, чем в прошлом, из-за сочетания стадии. делового цикла, демографии и выбора, который президент Трамп сделал в отношении иммиграционной политики.