過去1年間で追加された雇用のほとんどは、民間教育や医療サービス分野に集中しています。 総雇用数:359,000件 私立教育・医療サービス:773,000 その他のセクター:-414K これは意外とバランスが崩れているように見えるかもしれません。実際はその逆です。 A 🧵

こちらは過去1年間の各セクターの雇用増加率です。最も極端な2つを除外すると、レジャー&ホスピタリティは0.8%、情報は-1.5%で、2.2ポイントの差があります。 (この投稿では一般的に3か月移動平均線を使って変動の激しいデータを平滑化しています。)

これは1996年の雇用増加です。2025年よりもバランスが取れているように見えます。なぜなら、すべての産業が雇用を増やしたからです。しかし実際には、2番目に高い(専門サービス業の5.1%)と2番目に低い(鉱業の0.4%)の差は4.7ポイントです。今年よりもずっと散らばっていました。

1996年は典型的な年であり、2025年の分散は、2つの極端を除外して測るなら1973年のデータ開始以来最低と並んでいました。 異なる産業は、非常に似たような、ただし低い速度で成長しています(後述します)。

あるいは、セクター間の成長率の標準偏差で分散を測定することもできます。この場合、2025年は記録上ほぼ最も低い分散でした。

労働市場の回復(参加の余地が減る)、人口動態、そして制限された移民を考慮すると、損益分岐点の雇用成長率は年間約0.3%で、1996年の約2.3%と比べて大幅に上昇しています。 つまり、今は異なるセクターがプラスマイナスになると、多くのセクターがマイナスになるということです。

なお、経済全体の損益分岐点は~0.3%です。しかし、どの業界でも、良い測定方法がなければ状況は異なります。 実際、2025年のほとんどの産業では、雇用の増減にかかわらず尿酸塩の変化は小さく見られました。例外としては情報、政府、鉱業があります。

経済の一部のセクターは他よりも良い状況です。しかしそれは常に真実であり、実際2025年よりもさらに*もっと*真実だ。 セクター別内訳を使って、総データに含まれていない「問題」を探すのは誤解を招きます。つまり、U金利が低くほぼ安定している場合です。

しかし、確かに、雇用の絶対的な成長ペースは、段階の組み合わせにより過去よりも遅くなっています。景気循環、人口動態、そしてトランプ大統領が移民政策に関して下した選択についてです。