Tether купила больше золота в прошлом квартале, чем все центральные банки. Пока политики обсуждают нарративы инфляции, частные балансы тихо хеджируют риск доверия. Золото не накапливается для доходности. Оно накапливается для доверия. Стейблкоины больше не просто конкурируют с банками. Они начинают мыслить как казначейства.