Realitatea cu adevărat înfricoșătoare care ne stă în față: raportul PE Shiller se află în prezent la 39,18 (cu citiri recente de până la 41), un nivel extraordinar de periculos de supraevaluare care a fost egalat sau depășit doar de două ori în mai mult de 150 de ani de istorie a pieței: faimosul vârf al bulei dot-com din 2000. Comparativ cu mediana istorică pe termen lung de aproximativ 16 (cu medii în jur de 17), acest lucru sugerează că S&P 500 ar trebui să se prăbușească cu aproximativ 59% doar pentru a reveni la acea bază istorică de "valoare corectă" și asta fără a lua în calcul orice potențială stagnare a câștigurilor, recesiune sau comprimare multiplă suplimentară care a însoțit istoric aceste extreme. Aceste creșteri extrem de rare de evaluare nu s-au încheiat niciodată liniștit. Acestea au precedat în mod constant piețele brutale de tip bear, distrugerile masive ale averii și perioadele prelungite de randamente slabe pentru oricine a fost prins complet investit în top. Semnalele de alarmă nu sunt doar clipitoare, ci țipete. Istoria nu este de partea complacenței. Rămâi observator, poate precaut, chiar precaut, dar mai ales rămâi informat. Cu stimă, Marele Martis✨