Gerçekten korkutucu gerçek: Shiller PE oranı şu anda 39.18 (son değerler 41'e kadar yükseldi), bu son derece tehlikeli bir aşırı değerleme seviyesi ve 150 yılı aşkın piyasa tarihinde sadece iki kez eşleştirilmiş veya aşılmış: meşhur 2000 dot-com balonu zirvesi. Uzun vadeli tarihsel medyan yaklaşık 16 (ortalama 17 civarında) karşılaştırıldığında, bu durum, S&P 500'ün sadece o tarihsel "adil değer" tabanına dönmek için yaklaşık %59 çökmesi gerektiğini gösteriyor ve bu, tarihsel olarak bu uç noktalara eşlik eden olası herhangi bir kazanç durgunluğu, resesyon veya daha fazla çoklu sıkıştırma hesaba katmadan önce. Bu ultra nadir değerleme sıçramaları hiçbir zaman sessizce bitmedi. Acımasız ayı piyasaları, büyük servet yok oluşu ve tam olarak en üst seviyede yakalanan herkes için uzun süren kötü getiri dönemlerinden emin bir şekilde öncülük ettiler. Kırmızı bayraklar sadece yanıp sönmüyor, çığlık atıyor. Tarih rehavetin tarafında değildir. Dikkatli kalın, belki temkinli, hatta temkinli olun, ama en önemlisi haberdar olun. Saygılarımla, Büyük Martis✨