O ganho teórico de eficiência das stablecoins é enorme: taxas quase nulas, liquidação instantânea, sem intermediários. Mas a maioria dos fluxos hoje ainda toca fiat em ambos os extremos. Os provedores de orquestração ficam com uma comissão. Redes de cartões fazem o que fazem. Os controles de moeda local adicionam atrito. Você só obtém todos os benefícios quando resolve e2e em stablecoins, e ainda não chegamos a esse ponto para a maioria dos casos de uso. Então, por que as stablecoins estão encontrando o produto e o mercado adequado, afinal? Porque são fundamentalmente uma infraestrutura melhor para construir. Se você está construindo serviços financeiros, stablecoins oferecem mais controle, mais flexibilidade e menos atrito do que os rails tradicionais. Você não está esperando parceiros bancários adicionarem recursos. Você não está negociando acesso às capacidades básicas. Você pode construir o que quiser, do jeito que quiser, para clientes em qualquer lugar. Esse é o verdadeiro desbloqueio. Não que as stablecoins já estejam mais baratas para todas as transações hoje em dia. É que eles são uma infraestrutura melhor para construir a próxima geração de serviços financeiros. A eficiência de custos ocorre à medida que mais parte da economia se estabiliza diretamente em stablecoins. A vantagem de infraestrutura já está disponível.

Estou quase terminando de escrever a @altitude tese para 2026, mas senti vontade de compartilhar esta seção separadamente.