2027 to rok.. Cytat, do którego się odnosisz, pochodzi z najnowszej książki Jeremy'ego Granthama (opublikowanej w styczniu 2026 roku), *The Making of a Permabear: The Perils of Long-term Investing in a Short-term World* (współautorstwa z Edwardem Chancellor), i wydaje się, że omawia lub odnosi się do długoletniego wzorca "cyklu prezydenckiego" na rynkach. Grantham często pisał i mówił o tym przez lata w swoich kwartalnych listach i poglądach GMO, opisując, jak prezydenci USA (z pomocą Fed) mają tendencję do stosowania dodatkowego bodźca gospodarczego przed wyborami w połowie kadencji — szczególnie wzrastając w drugiej części roku 2 i w roku 3 kadencji — aby zwiększyć wzrost i nastroje wyborców. Główna idea polega na tym, że tworzy to okres "stymulacji", szczególnie korzystny dla akcji bardziej niż dla szerszej gospodarki. W swoim poglądzie GMO z stycznia 2023 roku "Po przerwie, z powrotem do maszynki do mięsa!", wyjaśnił to w ten sposób (co jest zgodne z jego powracającym komentarzem, który prawdopodobnie został powtórzony lub zaktualizowany w książce): > "Więc, w okolicach czwartego kwartału roku 2 – tego cyklu, 2022 – zaczynają dodatkową stymulację. Mówię 'dodatkową', ponieważ zawsze są inne czynniki w grze. [...] Tak więc, aby uzyskać skromny, ale politycznie ważny, ruch w liczbach zatrudnienia, widzimy dla rynku akcji niezwykłe dane [...] w których od 1932 roku 7-miesięczne okno stymulacyjne dostarcza sześciokrotnie wyższe miesięczne zwroty niż reszta cyklu." Zauważa, że "okno stymulacyjne" obejmuje okres od 1 października drugiego roku do 30 kwietnia trzeciego roku, gdzie historyczne zwroty S&P 500 koncentrują się mocno (równe pozostałym 41 miesiącom w tym okresie od 1932 roku). W wcześniejszych tekstach (np. wywiady z 2016 roku) opisał cykl jako polegający na "stymulowaniu gospodarki w trzecim roku kadencji, aby korzyści gospodarcze mogły wpływać na wyborców, gdy udawali się do urn" na wybory w połowie kadencji. Jego nowsza książka koncentruje się na jego karierze, filozofii inwestowania wartościowego, bańkach i reputacji "permabear", więc jakikolwiek konkretny cytat na ten temat prawdopodobnie podsumowuje lub kontekstualizuje ten historyczny wzór, a nie wprowadza go jako zupełnie nowego. Żaden dokładny cytat z książki, który odpowiada "trzeci rok prezydenta w kadencji jako rok stymulacyjny", nie pojawia się w publicznych źródłach ani recenzjach, ale koncepcja ta bezpośrednio wiąże się z jego długo omawianą tezą o cyklu prezydenckim, gdzie rok 3 jest głównym beneficjentem tego przedwyborczego bodźca gospodarczego/politycznego. Jeśli masz numer strony lub więcej kontekstu z książki, to mogłoby pomóc w dalszym zawężeniu! Grantham był ostatnio ogólnie pesymistyczny, ale uznaje ten cykl za jeden z nielicznych wiarygodnych krótkoterminowych pozytywów w w przeciwnym razie przewartościowanym środowisku rynkowym.