Rok 2027 je ten... Citát, na který odkazujete z nejnovější knihy Jeremyho Granthama (vydané v lednu 2026), *The Making of a Permabear: The Perils of Long-term Investing in a Short-term World* (spoluautorství s Edwardem Chancellorem), se zdá diskutovat nebo odkazovat na dlouhodobý vzorec "prezidentského cyklu" na trzích. Grantham o tom často psal a hovořil v průběhu let ve svých čtvrtletních dopisech a názorech GMO, kde popisoval, jak američtí prezidenti (s pomocí Fedu) mají tendenci aplikovat dodatečné ekonomické stimuly před volbami do Kongresu – konkrétně v druhé polovině druhého roku a ve třetím roce funkčního období – aby podpořili růst a náladu voličů. Hlavní myšlenkou je, že to vytváří "stimulační" období, které zvláště prospívá akciím více než širší ekonomice. Ve svém pohledu na GMO z ledna 2023 "Po pauze zpět k mlýnku na maso!" to vysvětlil takto (což odpovídá jeho opakujícímu se komentáři, který pravděpodobně v knize zopakoval nebo aktualizoval): > "Takže kolem 4. čtvrtletí druhého roku – tohoto cyklu 2022 – začínají s dodatečnými stimuly. Říkám 'navíc', protože vždy jsou tu jiné faktory. [...] Abychom tedy dosáhli mírného, ale politicky důležitého posunu v počtu pracovníků, vidíme pro akciový trh pozoruhodná data [...] v nichž od roku 1932 sedmiměsíční stimulační okno přináší šestkrát vyšší měsíční výnosy než zbytek cyklu." Uvádí, že "stimulační okno" pokrývá období od 1. října druhého roku do 30. dubna třetího roku, kdy se historické výnosy S&P 500 silně soustředí (což odpovídá ostatním 41 měsícům dohromady v tomto období od roku 1932). V dřívějších článcích (např. rozhovory z roku 2016) popsal cyklus jako "stimulaci ekonomiky ve třetím roce funkčního období, aby se ekonomické přínosy projevovaly až při volbách" v mezivolebních volbách. Jeho mladší kniha se zaměřuje na jeho kariéru, filozofii hodnotového investování, bubliny a "trvalou" reputaci, takže jakýkoli konkrétní citát pravděpodobně shrnuje nebo kontextualizuje tento historický vzorec, místo aby ho představoval jako zcela nový. Žádný přesný výňatek z knihy, který by odpovídal "prezidentův třetí rok v funkčním období byl stimulativním rokem", se neobjevuje ve veřejných zdrojích ani v recenzích, ale tento koncept přímo souvisí s jeho dlouho diskutovanou tezí o prezidentském cyklu, kde je třetí rok hlavním příjemcem tohoto předvolebního ekonomického/politického stimulu. Pokud máte z knihy číslo stránky nebo více kontextu, mohlo by to pomoci to ještě více zúžit! Grantham byl v poslední době celkově medvědí, ale tento cyklus uznává jako jeden z mála spolehlivých krátkodobých pozitiv v jinak nadhodnoceném tržním prostředí.