Populaire onderwerpen
#
Bonk Eco continues to show strength amid $USELESS rally
#
Pump.fun to raise $1B token sale, traders speculating on airdrop
#
Boop.Fun leading the way with a new launchpad on Solana.
Enkele gedachten over de aave-situatie🧵
Eerst de openbaarmakingen (zoals gebruikelijk zou moeten zijn). Wintermute (ventures) is sinds 2022 een investeerder in AAVE. We hebben ook deelgenomen aan het bestuur en het is een aanzienlijk deel van onze investeringsportefeuille. Persoonlijk houd ik ook AAVE. Noch ik persoonlijk, noch Wintermute hebben blootstelling aan het aandelenkapitaal van AAVE labs.
1) Waardevermeerdering is echt de kern van het probleem hier. Hasu heeft dit perfect behandeld en ik verwijs liever naar zijn post dan het te herhalen
22 dec, 23:03
Ik ga dit over de Aave-situatie zeggen, iets wat ik in veel andere contexten heb herhaald: token/aandelen duale structuren zijn fundamenteel onwerkbaar. Niet alleen moeilijk te structureren, maar fundamenteel gebroken.
Investeren in bedrijven vereist inherent vertrouwen in het management van de projecten; ondanks de juridische regels die officieel op papier kunnen bestaan, hebben die managements in de praktijk een onbeperkt mandaat om het bedrijf de afgrond in te duwen. Maar zodra je de nadelige prikkels van aandelen bijvoegsels toevoegt, wordt de moeilijkheid onoverkomelijk.
Natuurlijk, in de gevallen waar token-aandelenstructuren bestaan, zijn ze om een reden zo geëvolueerd - meestal om te overleven in een extreem vijandige regelgevende omgeving die de mensen die aan deze protocollen werkten tot helden maakte. Dat moeten we niet vergeten.
Tijdens deze tijden was de mismatch het waard om te overleven als een fringe-activum. Veel geavanceerde investeerders die tokens kochten in het tijdperk 2019-2024 deden dat niet omdat ze dachten dat de aandelen + "waardeloze governance token" structuren acceptabel waren, maar eerder omdat ze dachten dat we er voorbij zouden gaan zodra dat op zijn minst mogelijk was.
Als een langdurige investeerder in Aave hoop ik dat alle partijen aan tafel kunnen komen en een oplossing kunnen ontwerpen die alles onder een enkele token- of aandelenstructuur verenigt, vergelijkbaar met het UNIfication-voorstel van Uniswap. Gezien het belang van het besturen van Aave's slimme contracten, zou 99% dat de token moeten zijn.
2) Er is een duidelijke verwachting mismatch tussen AAVE labs en een aanzienlijk aantal AAVE tokenhouders over wat door wie moet worden vastgelegd. Parallel hieraan is er een duidelijke verwachting mismatch over hoe bepaalde externe functies (voornamelijk BD) zouden moeten werken. Deze mismatches moeten worden opgelost om de groei van de token voort te zetten.
3) Het is vrij duidelijk dat labs die de Cowswap-beslissing terugdraaien (of zelfs eenvoudiger, gewoon de kosten in ieder geval aanvankelijk op nul zetten) de situatie zouden hebben gereset. Dat gezegd hebbende, heb ik wel het gevoel dat de uitbarsting behoorlijk inadequaat en zeer destructief is geweest. Beide partijen beschuldigen elkaar van "vijandige overnames" (en ik zie eerlijk gezegd dat beide partijen ten minste gedeeltelijk gelijk hebben)
4) Ik ben het niet eens met het forumvoorstel zoals het er nu staat. Het heeft geen zin om je te committeren aan een actieplan zonder de specifics te kennen. Het is verre van duidelijk hoe de entiteit die de front-end en het merk bezit, zou worden bestuurd, of het winstgevend zou zijn of niet, en of het daadwerkelijk waardeaccumulatie voor tokenhouders zou garanderen.
5) Ik waardeer de politiek rondom deze stemming echt niet, al het theater rondom het niet volgen van processen en de algemene demonisering van laboratoria. Ja, Stani's communicatie is verre van perfect geweest (dat heb ik hem ook gezegd). Maar ik heb het gevoel dat de andere kant de kritiek heeft overdreven, wat zeer nadelig is voor de tokenprijs. Dit is niet iets waar we ons moeten haasten en voor mij is deze stemming een (belangrijke) temperatuurmeting. Of het slaagt of faalt doet er eigenlijk niet toe, wat telt is het signaal. En de belangrijkste uitkomst hiervan zou moeten zijn dat we allemaal een beetje ontspannen, resetten en beginnen na te denken over daadwerkelijke oplossingen in plaats van morele signalering, beschuldigingen en onderlinge strijd.
6) Wintermute zou tegen het voorstel stemmen (om de hierboven uiteengezette redenen), maar we verwachten wel dat AAVE labs dit serieus benaderen terwijl we uitzoeken hoe we de waarde van de token op de lange termijn kunnen vastleggen. Als AAVE dit kan uitzoeken, is er ook hoop voor alle andere tokens.
1,83K
Boven
Positie
Favorieten