ChainCatcher nieuws, volgens Golden Ten, zei Francesco Pesole van ING in een rapport dat het rentebesluit van de Federal Reserve op woensdag over het algemeen bearish is voor de Amerikaanse dollar. De Fed verlaagde de rente zoals gepland met 25 basispunten, maar voorzitter Powell nam de bezorgdheid van de markt over de inflatie niet weg en beschreef de renteverlaging als een "op risicobeheer gebaseerde verlaging". Pesole voorspelt dit jaar nog twee renteverlagingen van 25 basispunten, in de overtuiging dat de daling van de financieringskosten in de dollar de dollar verder zal depreciëren.

In de periode van 2015 tot 2025 heeft de wereldwijde financiële markt een prachtige cyclus doorgemaakt. Van kwantitatieve versoepeling in het tijdperk na de financiële crisis tot een historische nulrente en scherpe verkrappingscycli als gevolg van hoge inflatie, macro-economische golven blijven een breed scala aan activa treffen. In deze context overtroffen crypto-activa, vertegenwoordigd door BTC en ETH, de winsten van de standaard-, goud- en Amerikaanse staatsobligaties, en voltooiden ze een verbazingwekkende sprong van geek-testproducten naar het betreden van de balans van Wall Street-instellingen. Achter de extra rendementen gaan echter ook extreme risico's schuil - crypto-activa kenden ooit een diepe daling van meer dan 75%, en de herstelperiode werd vaak gemeten in jaren, terwijl traditionele activa een sterkere veerkracht vertoonden. In dit opzicht neemt OKX Research Institute de "prestaties van de vijf belangrijkste reguliere activa in 10 jaar" als kern en probeert het een belangrijke vraag te beantwoorden: wat is op een tijdschaal van 10 jaar het ware portret van de rendementen en risico's van BTC en ETH naast reguliere activa zoals goud, de S&P 500-index en Amerikaanse staatsobligaties? Betalen we een gelijke of zelfs buitensporige risicoprijs voor het verbazingwekkende rendement van crypto-activa? Daartoe gaan we verder dan de vergelijking van een enkel rendement en streven we ernaar een volledige, objectieve en cyclische prestatiekaart voor activa op te stellen. (Statistieken per 31 augustus 2025) Bron: 8MarketCap; Eind augustus 2025 behoort Bitcoin tot de top van 's werelds belangrijkste ranglijst van activamarktkapitalisatie Wie is in de strijd om het rendement de koning van de activa? De meest intuïtieve manier om een actief te evalueren, is door het waardegroeitraject op lange termijn te observeren. Laten we aannemen dat $ 10,000 op 1 augustus 2015 in deze vijf activa is geïnvesteerd en hun cumulatieve waardeveranderingen volgen tot en met 1 augustus 2025. Dit contrast laat duidelijk de enorme verschillen zien in het vermogen om rijkdom te creëren tussen activaklassen. (1) Jaarlijkse momentopname van de prijs: de waardeschaal van de belangrijkste knooppunten (2015-2025, 1 augustus van elk jaar) De onderstaande tabel geeft de slotkoersen van de vijf kernactiva weer op 1 augustus (of de eerste handelsdag daarna) van elk jaar van 2015 tot 2025. Bron: Op basis van Yahoo Finance en CoinGecko is de slotkoers van de eerste handelsdag op of na die dag en de aangepaste slotkoers van de ETF Zoals blijkt uit de momentopname van de prijs, hebben Bitcoin en Ethereum een exponentiële groei doorgemaakt, waarbij hun prijsordes van grootte in de loop van een decennium fundamenteel zijn veranderd. Daarentegen heeft de S&P 500 een solide opwaarts traject van de bullmarkt laten zien, heeft goud fluctuaties laten zien die verband houden met macro-economische cycli en heeft de prijs van Amerikaanse staatsobligaties duidelijk de veranderende renteomgeving weerspiegeld, die duidelijk onder druk staat tijdens de renteverhogingscyclus van 2022-2023. (2) Piekmoment van het jaar: leg het hoogste punt van elke cyclus vast Het simpelweg observeren van een prijsmomentopname op een specifieke datum is niet voldoende om het volledige beeld van een activum te schetsen. De prijsschommelingen gedurende het jaar, vooral de opkomst van het hoogste punt, werpen licht op de potentiële explosieve kracht van het activum en de "fear of missing out" (FOMO) waarmee handelaren te maken kunnen krijgen. De onderstaande tabel toont de hoogste prijzen die door elk activum in elke jaarlijkse cyclus worden bereikt (van 1 augustus van het lopende jaar tot 31 juli van het volgende jaar). Gegevensbron: Ethereum werd gelanceerd op 30 juli 2015 en de vroege gegevensliquiditeit was laag, of er was een bepaalde fout, en de rest van de gegevens werd berekend op basis van de dagelijkse historische gegevens van Yahoo Finance Door elk jaar naar de prijspieken te kijken, kunnen we duidelijk het verschil zien in de orde van grootte van de vermogensgroei. Bitcoin en Ethereum hebben een opmerkelijke sprong laten zien in hun prijshoogtes in de bullmarkt, vergeleken met de veel kleinere kloof tussen de jaarlijkse hoogtepunten en momentopnameprijzen van de S&P 500 en goud, wat hun meer volwassen en stabiele marktkenmerken weerspiegelt. (3) Simulatie van vermogensgroei: 10 jaar fantasie drijven voor $ 10.000 Om een intuïtiever gevoel te krijgen van de mogelijkheden voor het creëren van rijkdom van verschillende activa, hebben we een eenvoudig experiment gesimuleerd: op 1 augustus 2015 werd $ 10.000 gekocht in vijf activa en vastgehouden tot 1 augustus 2025. De onderstaande grafiek toont de cumulatieve waardeverandering van deze uitgaven in logaritmische coördinaten, waardoor gegevens met grote verschillen in orde van grootte beter worden verwerkt en wordt vermeden dat de curve van snelgroeiende activa te steil is om de details van andere activa te verdoezelen. Gegevensbron: Yahoo Finance, FRED, Macrotrends, enz De tabel laat zien dat in de tien jaar van 2015 tot 2025 de groeimultiples van verschillende activa zijn: BTC 402,17 keer, 10-jaars cumulatief rendement van ongeveer $ 4,02 miljoen, ETH 1195,55 keer, 10-jaars cumulatief rendement van ongeveer $ 11,95 miljoen, goud 3,08 keer, 10-jaars cumulatief rendement van ongeveer $ 30.000, S&P 500 2,97 keer, 10-jaars cumulatief rendement van ongeveer $ 29.600, US Treasury 1,26 keer, 10-jaars cumulatief rendement van slechts ongeveer $ 12.600. Onder hen hebben Bitcoin en Ethereum verbazingwekkende effecten op vermogensgroei laten zien, met rendementen die veel groter zijn dan traditionele activa, in de orde van grootte van 100 of zelfs 1.000 keer, wat het asymmetrische rendementspotentieel weerspiegelt van opkomende technologie-activa met een hoog risico, wat ondenkbaar is in de traditionele financiële wereld, daarentegen heeft de S&P 500 de investeringen verdrievoudigd met een stabiele samengestelde rentegroei, heeft goud meer een waardebehoudende functie gespeeld en zijn Amerikaanse staatsobligaties bijna 10 jaar gestagneerd na een volledige cyclus van lage rentetarieven en hoge rentetarieven. Het benadrukt de beperkingen van het renterisico op de langetermijnprestaties van obligaties. Maximale drawdown, hoe hoog is het risico achter de retourzending? Geen enkel actief kan altijd de weg wijzen, en het rendement is nog maar het begin van het verhaal. Een ervaren handelsgebruiker maakt zich meer zorgen over de kwaliteit van het rendement, d.w.z. hoeveel risico hij heeft genomen, dus het begrijpen van de risicokenmerken van verschillende activa is net zo belangrijk als het begrijpen van hun winstpotentieel. Door middel van de drie kernindicatoren van volatiliteit, maximale drawdown en Sharpe-ratio kan de werkelijke "value for money" van verschillende activa uitgebreider worden geëvalueerd. Volatiliteit wordt doorgaans gemeten in standaarddeviaties, die de omvang van de prijsschommelingen van het activum weerspiegelen. De maximale drawdown meet de maximale daling van een activum van het hoogste punt ooit tot het daaropvolgende dieptepunt, en is een intuïtieve indicator van het neerwaartse risico, dat rechtstreeks verband houdt met de psychologische tolerantielimiet van handelsgebruikers en de levensvatbaarheid van de activaportefeuille. Bronnen: Bloomberg, S&P Global, Yahoo Finance, enz Crypto-activa zijn veel volatieler dan traditionele activa. Volgens gegevens van Digital One Agency is de standaarddeviatie van Bitcoin op jaarbasis ongeveer 70%-90%, terwijl de S&P 500-index slechts 15%-20% is, en deze enorme volatiliteit leidt direct tot een verbazingwekkende maximale drawdown: in de afgelopen 10 jaar hebben Bitcoin en Ethereum veel diepe retracements van meer dan 70% meegemaakt, zoals de bearmarkt in 2018, toen de prijs van BTC daalde van bijna $20.000 naar ongeveer $3.000, een retracement van meer dan 80%. De grootste daling van de S&P 500 vond plaats in 2020 aan het begin van de COVID-19-pandemie, met ongeveer -34%. Tijdens de historische financiële crisis van 2008 bedroeg de opname meer dan 50%. Goud is relatief stabiel gebleven, met een maximale opname van ongeveer -29% in de afgelopen 15 jaar. Als veilige haven hebben Amerikaanse staatsobligaties de kleinste opname, maar als gevolg van de rentecyclus hebben ze ook een maximale opname van ongeveer -23% ervaren in de renteverhogingscyclus na 2020, waarmee de mythe van het "risicovrij" wordt doorbroken. Deze gegevens zijn ontnuchterend. Bitcoin- en Ethereum-gebruikers moeten bestand zijn tegen meer dan 80% of zelfs 90% van de activakrimp en moeten meer dan twee ~ drie jaar wachten om af te wikkelen. Om risico en rendement uitgebreid te kunnen beoordelen, hebben we daarnaast de Sharpe-ratio en de Karma-ratio geïntroduceerd. De Sharpe-ratio, voorgesteld door Nobelprijswinnaar William Sharp, is de meest klassieke risicogecorrigeerde rendementsindicator ter wereld. Het meet hoeveel extra rendement een gebruiker kan verdienen ten opzichte van de risicovrije rente voor elke extra eenheid van het totale risico (gemeten aan de hand van volatiliteit). Hoe hoger de Sharpe-ratio, hoe beter het rendement van het activum en hoe hoger de handelsefficiëntie bij het nemen van hetzelfde risico. De Karma-ratio is een andere belangrijke voor risico gecorrigeerde rendementsindicator, maar richt zich meer op het meten van het neerwaartse risico van een activum. Het wordt berekend als de verhouding tussen het rendement op jaarbasis en de historische maximale opname. Een hogere karmaratio betekent dat het actief "veerkrachtiger" of "kosteneffectiever" is wanneer het de ergste terugval in de geschiedenis doormaakt. Deze statistiek is vooral geliefd bij gebruikers die waarde hechten aan risicobeheersing. Bitcoin en Ethereum hebben de meest "agressieve" radarvormen. Ze vertonen ongeëvenaarde voordelen in zowel het rendement op jaarbasis als de karmaratio, en vormen twee naar buiten gerichte scherpe hoeken, die hun verbazingwekkende welvaartsgroei-effect en sterke veerkracht na de opname in het afgelopen decennium weerspiegelen. Dit hoge rendement is echter niet zonder prijs. In de twee dimensies van maximale drawdown en volatiliteit op jaarbasis hebben ze de laagste scores van alle activa, wat betekent dat hun grafieken in deze twee richtingen sterk zijn ingesprongen, wat een duidelijke "tekortkoming" vormt. Dit onthult duidelijk het risicovolle, hoge volatiliteitskarakter van crypto-activa. Met name de Sharpe-ratio van Bitcoin presteert beter dan die van Ethereum, wat aangeeft dat de investeringsefficiëntie van Bitcoin iets beter is na risicoaanpassing. De radargrafiek van het Amerikaanse aandeel (S&P 500) laat een relatief evenwichtige vijfhoek zien met een aanzienlijke dekking. Het heeft geen duidelijke tekortkomingen of extreme sterke punten in alle vijf dimensies. De Sharpe-ratio is uitstekend, de tweede alleen voor Bitcoin, en laat uitstekende voor risico gecorrigeerde rendementen zien. Tegelijkertijd is het rendement op jaarbasis solide, terwijl de volatiliteit en maximale opname goed onder controle zijn, veel beter dan crypto-activa. Dit schetst een typisch beeld van een "ruggengraat": het kan aanzienlijke langetermijnrendementen opleveren terwijl het risico binnen een relatief redelijk bereik blijft, wat de hoeksteen is van het opbouwen van een activaportefeuille. De vorm van de radargrafiek van goud is vertekend in de richting van de dimensie risicobeheersing. Het heeft een hoge score op jaarbasis volatiliteit en maximale drawdown, wat aangeeft dat de prijs relatief stabiel is en bestand tegen dalingen. In de drie inkomensgerelateerde dimensies van geannualiseerd rendement, Sharpe-ratio en karma-ratio zijn de prestaties van goud echter relatief middelmatig. Dit sluit perfect aan bij de positionering van goud als een traditionele veilige haven: het is geen instrument voor hoge groei, maar eerder een waardeopslag en een afdekking tegen risico's tijdens marktturbulentie. Het kleine grafische gebied weerspiegelt ook de lagere algehele inkomstenefficiëntie. De radargrafiek van Amerikaanse staatsobligaties is de kleinste van alle activa, met een vorm die naar het midden is aangescherpt. Het scoort het hoogst in de twee risicodimensies van volatiliteit op jaarbasis en maximale drawdown, wat een sterke stabiliteit vertoont. Het scoorde echter onderaan alle winstgerelateerde dimensies. Dit toont duidelijk aan dat in de macrocontext van dalende rentetarieven in het afgelopen decennium, Amerikaanse staatsobligaties voornamelijk een rol hebben gespeeld bij het behoud van kapitaal en liquiditeit, en eerder als een "ballaststeen" in de activaportefeuille hebben gediend dan als een inkomstenmotor. Het extreem lage risico en het extreem lage rendement zorgen voor een schril contrast. Hoe optimaliseer je de activaportefeuille voor correlatie tussen activa? De kern van portefeuillediversificatie ligt in de opname van activa met een lage correlatie. Wanneer een actief daalt, kan een ander stijgen of stabiel blijven, waardoor fluctuaties in de activaportefeuille worden afgevlakt. Aan het begin van zijn geboorte had Bitcoin weinig correlatie met de traditionele financiële markten en werd het beschouwd als een perfect "decentralisatie-instrument". Dit kenmerk is de afgelopen tien jaar echter aanzienlijk veranderd, vooral omdat de institutionalisering is versneld. De correlatiecoëfficiënt meet de mate waarin de prijzen van twee activa in dezelfde richting bewegen, variërend van -1 (volledig negatieve correlatie) tot +1 (volledig positieve correlatie). Een effectieve gediversifieerde portefeuille bestaat meestal uit activa met een lage of negatieve correlatie. De volgende tabel combineert gegevens van meerdere onderzoeksinstellingen om de correlaties tussen activa in het afgelopen decennium bij benadering weer te geven. Bron: Crypto Research Report, LSEG, Newhedge Bitcoin versus S&P 500: van onafhankelijk naar gesynchroniseerd. Dit is een van de belangrijkste veranderingen in het decennium. Vóór 2020: De correlatie tussen crypto-activa en traditionele activa is over het algemeen laag en onstabiel, fluctueert vaak tussen positief en negatief, wat een sterke onafhankelijkheid vertoont. 2020-2021: Tijdens de epidemie en de monetaire versoepeling, toen centrale banken over de hele wereld grootschalige liquiditeitsinjecties invoerden, was het "opkomend tij en bootstijging"-effect van alle risicovolle activa aanzienlijk. In deze periode steeg de correlatie van Bitcoin met de S&P 500, met name technologieaandelen, sterk en overschreed op een gegeven moment de 0,6, wat een sterk "koppelingsfenomeen" laat zien. Dit suggereert dat Bitcoin in een markt die wordt gedreven door macroliquiditeit meer een activa met een hoog bètarisico is dan een veilige haven. 2022-2023: Renteverhoging en verkrappingscyclus, aangezien de Fed een agressieve renteverhogingscyclus begint, staan risicovolle activa over het algemeen onder druk. De correlatie van Bitcoin met de S&P 500 blijft op een hoog niveau en daalt samen. De negatieve correlatie met de US Dollar Index (DXY) is echter aanzienlijk versterkt en de Bitcoin-prijzen hebben de neiging om onder druk te komen staan wanneer de Amerikaanse dollar sterker wordt. 2024-2025: Het ETF-tijdperk, de goedkeuring van spot Bitcoin ETF's in de Verenigde Staten wordt gezien als een structureel keerpunt. Aan de ene kant versterkt het de verbinding tussen de cryptomarkt en het traditionele financiële systeem; Aan de andere kant kan de aanhoudende instroom van ETF's ook een prijsfactor worden die onafhankelijk is van het macrosentiment, wat leidt tot een nieuwe verandering in de correlatie. Uit de gegevens blijkt dat na de goedkeuring van de ETF de correlatie van Bitcoin met de S&P 500 is afgenomen, wat bepaalde tekenen van "ontkoppeling" vertoont. Bitcoin versus goud: de uitdaging van het "digitale goud"-verhaal. Hoewel Bitcoin bekend staat als "digitaal goud" vanwege het vaste aanbod, blijkt uit de gegevens dat de eigenschappen van een veilige haven en de correlatie met echt goud niet stabiel zijn. Onderzoek van de Europese Autoriteit voor effecten en markten (ESMA) wijst erop dat er geen duidelijke stabiele relatie tussen de twee is, vooral tijdens marktpaniek, wanneer Bitcoin de neiging heeft om te dalen met risicovolle activa in plaats van onderdak te bieden zoals goud. Interne relaties van traditionele activa: De klassieke negatieve of lage correlatie tussen goud, Amerikaanse staatsobligaties en de S&P 500 blijft de hoeksteen van de traditionele assetallocatie en zorgt voor een belangrijke stabiliteit van activaportefeuilles. Hoe presteren de vijf belangrijkste activa? Gemiddelden over lange perioden kunnen extreme prestaties op belangrijke momenten maskeren. Door verschillende grote gebeurtenissen te "snijden", kunnen we een beter begrip krijgen van de ware "stressreactie" van verschillende activa. (1) maart 2020: COVID-19 zwarte zwaan, wereldwijde markten zonder onderscheid verkocht In maart 2020 veroorzaakte de COVID-19-epidemie paniek op de wereldwijde financiële markten, bekend als de "Zwarte Mars". In deze extreme liquiditeitscrisis werden bijna alle activa zonder onderscheid verkocht. De S&P 500-index viel in slechts 16 handelsdagen in een bearmarkt en vestigde een record voor de snelste tijd in de geschiedenis, met een maximale drawdown van -34%. Bitcoin werd ook niet gespaard, met een prijs die op 12 maart op één dag met bijna 50% kelderde, van ongeveer $ 8.000 tot minder dan $ 4.000. Goud (GLD) werd niet volledig gespaard en daalde op korte termijn omdat gebruikers activa verkochten in ruil voor liquiditeit in Amerikaanse dollars. Alleen Amerikaanse staatsobligaties zijn de ultieme veilige haven, en de prijzen zijn sterk. Dit incident laat duidelijk zien dat in de extreme fase van "de-risking" de correlatie zal convergeren naar 1, en dat het "digitale hedging"-verhaal van Bitcoin kwetsbaar is in het licht van liquiditeitsuitputting. (2) Mei en november 2022: Crypto-native crisis, ineenstorting van LUNA en FTX bracht een verwoestende klap 2022 is een "jaar van rampspoed" voor de crypto-industrie. In mei vernietigde de ineenstorting van de algoritmische stablecoin TerraUSD (UST) en zijn zustertoken LUNA in een paar dagen tijd bijna $50 miljard aan marktkapitalisatie. In november van hetzelfde jaar verergerde het plotselinge faillissement van FTX, 's werelds op een na grootste cryptobeurs, de marktpaniek verder. Deze twee gebeurtenissen zijn typische crypto "endogene" crises. Onderzoek toont aan dat na de ineenstorting van FTX zowel de Bitcoin- als de Ethereum-prijzen met meer dan 20% daalden, waarbij activa die nauw verwant zijn aan het FTX-ecosysteem nog meer daalden. Bij deze gebeurtenissen bleven goud, S&P en Amerikaanse obligaties op de traditionele financiële markten echter bijna onaangetast, wat duidelijk het risico-isolement tussen de cryptomarkt en de traditionele financiële wereld aantoont. Dit suggereert dat crypto-activa niet alleen worden blootgesteld aan macro-economische risico's, maar ook aan unieke en mogelijk meer verwoestende interne protocollen, platforms en vertrouwensrisico's. (3) 2020-2025: Macro-beleidsverschuivingscyclus, vloedgolf van liquiditeit Het monetaire beleid van de Fed is de "hoofdklep" van de wereldwijde liquiditeit. Onder de grootschalige kwantitatieve versoepeling en het nulrentebeleid in 2020-2021 stroomde overvloedige liquiditeit in risicovolle activa, en zowel Bitcoin als de S&P 500 luidden een grote bullmarkt in. Sinds de Fed in maart 2022 echter begon met een agressieve renteverhogingscyclus om de inflatie te bestrijden, is de wereldwijde liquiditeit krapper geworden en zijn de prijzen van risicovolle activa gedaald. Academisch onderzoek toont aan dat de gevoeligheid van Bitcoin-prijzen voor de rentebeslissingen van de Federal Reserve en de onzekerheid van het monetaire beleid (MPU) na 2020 aanzienlijk is toegenomen. Dit bevestigt nogmaals dat Bitcoin diep geïntegreerd is in het macrofinanciële kader en dat de prijsschommelingen nauw verband houden met de beleidsverwachtingen van de Federal Reserve. Bovendien bleek uit de studie dat de Bitcoin-markt aanzienlijke "verwachte handelskenmerken" vertoonde. Vóór de aankondiging van het besluit tot renteverhoging heeft de markt de verwachting van renteverhogingen vaak verteerd en staat de prijs van Bitcoin bij voorbaat onder druk; En wanneer de verwachtingen voor renteverlagingen sterk zijn, zullen de prijzen van tevoren stijgen. Op de dag van de aankondiging van de resolutie, als de resultaten in lijn zijn met de verwachtingen, is de marktreactie meestal niet groot. De echte volatiliteit komt van "renteverrassingen" – afwijkingen van marktverwachtingen via instrumenten zoals rentefutures. De onderstaande grafiek toont het gemiddelde cumulatieve excess return (CAR) van Bitcoin ten opzichte van de S&P 500 tijdens de periode van renteverhogingen en renteverlagingen (T-5 tot T+5 dagen). Het is te zien dat Bitcoin in de cyclus van renteverlagingen aanzienlijke positieve overrendementen heeft vóór de aankondiging van de beslissing, terwijl het in de cyclus van renteverhogingen niet duidelijk of zelfs negatief is. Dit laat zien dat de markt positiever en voor op schema reageert dan renteverlagingen. (4) januari 2024: Bitcoin spot ETF goedkeuring, een mijlpaal op weg naar mainstream Op 10 januari 2024 keurde de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) officieel de notering goed van de eerste batch Bitcoin spot ETF's, die wordt gezien als een mijlpaal in de legalisatie en mainstreaming van crypto-activa. De introductie van ETF's heeft de toetredingsdrempel voor traditionele gebruikers tot Bitcoin aanzienlijk verlaagd. Uit gegevens blijkt dat na de goedkeuring van de ETF het handelsvolume van Bitcoin enorm steeg en de kapitaalinstroom sterk was. De grafiek van Chainalysis laat zien dat nadat de ETF was gelanceerd, het dagelijkse handelsvolume in maart bijna $ 10 miljard bedroeg en dat het cumulatieve instroompercentage de prestaties van de eerste goud-ETF in 2005 ver overtrof. Deze gebeurtenis heeft niet alleen de prijs van Bitcoin naar nieuwe hoogtepunten gestuwd, maar wat nog belangrijker is, het verandert structureel het gebruikersbestand en de marktdynamiek van Bitcoin, waardoor het nauwer verbonden is met het traditionele financiële systeem dan ooit tevoren. Er is geen perfecte activa, bouw een portefeuille op van activa die de cyclus doorkruisen BTC/ETH is het afgelopen decennium de onbetwiste "koning van de groei" geweest en biedt ultrahoge rendementen die door geen enkel traditioneel activum worden geëvenaard. Dit rendement gaat echter ten koste van extreme volatiliteit en aanzienlijke drawdowns. De relevantie ervan voor traditionele markten neemt toe, waardoor de waarde ervan als een puur gedecentraliseerd instrument afneemt. Het is geschikt voor gebruikers met een hoge risicotolerantie en langdurige veroordelingen. De S&P 500 is de "ballaststeen" van langetermijnactivaportefeuilles. Het biedt een uitstekende, duurzame samengestelde groei en vertoont het beste evenwicht in zowel Sharpe- als Karma-ratio's na risicoaanpassing. Hoewel het cyclische correcties zal ondergaan, maken zijn sterke veerkracht en de steun van de reële economie erachter het tot de absolute kern van het opbouwen van een activaportefeuille. Als een oude waardeopslag heeft goud een beperkt absoluut rendement, maar het is nog steeds een onmisbare "verzekeringspolis" wanneer macro-onzekerheid, geopolitieke risico's en het kredietmonetaire systeem in twijfel worden getrokken. De waarde in de portefeuille ligt niet in de aanval, maar in de verdediging. De traditionele "veilige haven"-status van Amerikaanse staatsobligaties is ernstig onder druk komen te staan in een ongekende cyclus van renteverhogingen, waardoor gebruikers eraan worden herinnerd dat "risicovrij" slechts een relatief begrip is. Desondanks is het nog steeds een van de meest liquide activa met een kredietwaardigheid ter wereld, en zijn fundamentele rol bij het bieden van stabiliteit en liquiditeit in activaportefeuilles is op korte termijn moeilijk te vervangen. Daarom heeft deze klassieke vraag ook een antwoord: kies voor een vaste beleggingsstrategie of een eenmalige beleggingsstrategie? Op de lange termijn heeft de Auto-Invest-strategie voor zeer volatiele activa (BTC/ETH) grote voordelen opgeleverd. Door meer aandelen tegen lage prijzen te kopen, worden de kosten effectief afgevlakt, worden timingrisico's verminderd en wordt uiteindelijk een zeer aanzienlijk rendement behaald, en is de psychologische druk in het proces veel minder dan een eenmalige investering; Voor Solid Growth Assets (SPY's) heeft de eenmalige beleggingsstrategie historisch gezien het grootste deel van de tijd beter gepresteerd dan de vaste beleggingsstrategie vanwege de opwaartse trend op lange termijn van de aandelenmarkt, omdat het fondsen in staat stelt om eerder en vollediger te genieten van de samengestelde groei van de markt. Voor activa met een lage groei (GLD/IEF) verschillen de eindresultaten van beide strategieën weinig en heeft geen van beide explosieve rendementen opgeleverd. De conclusie is dat Auto-Invest een effectieve strategie is voor het navigeren door zeer volatiele activa zoals Bitcoin, en voor een gestage groei op de aandelenmarkt op lange termijn heeft vroege eenmalige investering vaak de voorkeur. Of u nu de voorkeur geeft aan een basis Auto-Invest-strategie, een slimme arbitragestrategie, een grid-strategie die geschikt is voor de korte termijn, of een signaal- of ijsbergstrategie op hoog niveau, OKX Strategy Trading kan in één keer aan uw behoeften voldoen. De "heilige graal" van assetallocatie is niet het vinden van één enkel beste activum, maar het diepgaand begrijpen en vakkundig combineren van de unieke kenmerken van verschillende activa. Een stabiele activaportefeuille moet de scherpte van crypto-activa gebruiken om extra rendementen te behalen, vertrouwen op de dikte van aandelenactiva om groei op lange termijn te stimuleren en de stabiliteit van goud en obligaties toewijzen om onbekende risico's te weerstaan. 10 jaar aan gegevens vertellen ons dat de markt altijd in ontwikkeling is en dat er geen eeuwige winnaars zijn. De echte "koning der activa" bestaat misschien niet in een specifiek activum, maar in een rationeel handelskader dat de kenmerken van verschillende activa diepgaand kan begrijpen en beheersen.   Disclaimer: Dit artikel is alleen voor informatieve doeleinden. Dit artikel vertegenwoordigt alleen de mening van de auteur en vertegenwoordigt niet het standpunt van OKX. Dit artikel is niet bedoeld om (i) beleggingsadvies of beleggingsaanbevelingen te geven; (ii) een aanbod of uitnodiging om Digitale Activa te kopen, verkopen of houden; (iii) financieel, boekhoudkundig, juridisch of fiscaal advies. Wij garanderen niet de juistheid, volledigheid of bruikbaarheid van dergelijke informatie. Het bezit van digitale activa, waaronder stablecoins en NFT's, brengt een hoog risico met zich mee en kan aanzienlijk fluctueren. Historische winsten zijn geen indicatie voor toekomstige winsten en in het verleden behaalde resultaten zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten. U moet zorgvuldig overwegen of het verhandelen of aanhouden van digitale activa geschikt voor u is op basis van uw financiële situatie. Raadpleeg uw juridische/fiscale/beleggingsprofessional voor uw specifieke situatie. U bent verantwoordelijk voor het begrijpen en naleven van de toepasselijke lokale wet- en regelgeving.

ChainCatcher nieuws, volgens Golden Ten, bereikte de paniekindex VIX een dieptepunt van bijna een week en wordt momenteel verhandeld op 14,83.