Vi ser et øyeblikk fra det 21. århundre som går fra hest og vogn til racerbiler, men det er virkelig vanskelig å overse. Her er et rammeverk som fungerer i dagens kontekst: Investorer har alltid hatt valget om hvor de vil plassere sine fiat-penger. De kan enten investere i produktive eiendeler, sitte i kontanter eller sitte i verdilagre. Den enkle ligningen for hvordan man investerer – Start med en kurv med varer for 100 dollar. Hvis produktiviteten per år er 2 %, bør den kurven med varer ved årets slutt koste 98 dollar hvis du er investert i produktiv aksje eller virksomhet. Hvis inflasjonen er 3 %, vil den kurven med varer ved årets slutt være 103 dollar hvis du bare satt i kontanter. Forskjellen mellom inflasjon og produktivitet er skatten du betaler til utstederen av den suverene valutaen hvis du sitter i kontanter. I dette tilfellet betaler du 5 % skatt for å sitte i fiat-kontanter. Nå blir dette virkelig merkelig hvis du har produktivitet som er helt utenfor alle normer i historien. @leopoldasch Beskriver denne produktivitetsboomen i sin avhandling om situasjonsbevissthet. @RaoulGMI @LynAldenContact @SantiagoAuFund @Globalflows @jvisserlabs @fejau_inc @qthomp @GavinSBaker

Hvis produktivitetsgevinstene ligger i 100%+, blir valget om å beholde pengene dine i Fiat-valuta overflødig. Begrepet inflasjon og valuta blir ubetydelig sammenlignet med produktivitetsgevinstene. Jeg tror dette er grunnen til at bitcoin faller – bitcoin er til syvende og sist en programvare. Programvare slik vi kjenner den med høye P/E-forhold blir ødelagt, akkurat som nyhetsbransjen ble ødelagt av podkaster og Substack. Etter hvert som tilgangskostnadene faller til null og produktivitetsboomen starter i overdrive, finnes det vinnere og tapere. Mitt gjetning er at dette diagrammet ikke betyr tilbakestilling denne gangen med mindre det skjer en eller annen form for kreditthendelse (Mulig – vi begynner å se stress, men myndighetene har støttet AI med Genesis-planen) Det finnes ikke noe annet valg enn å investere i AI-forsyningskjeden hvis denne produktivitetsboomen er reell.

Dette er Citigroups kurv av KI-forsyningsflaskehalser vs. KI-risikoselskaper. Det ser ut til å si det samme.

Private equity gir ikke like mye mening lenger i en AI-verden.... PSP, private equity-ETF-en, kan diskontere det faktum at det ikke vil være noen exit-likviditet. Spørsmålet er hva som skjer med kreditten. Blir det en systemisk risiko?? Jeg tror det er det Gold forteller oss.

Gold sier at det kommer til å være store vinnere og tapere, og folk er redde. Jeg ser ikke hva som endrer dette – hvis produktiviteten vokser tosifret eller mer, hvor plasserer du pengene dine når sentralbanken lettes på grunn av desinflasjonspress? Pengepolitikk fungerer ikke i en verden hvor produktiviteten boomer på denne måten. Bunnlinjen er at jeg tror du enten er investert i produktivitet, eller i en slags verdilagring som vil beholde sin verdi i en tid der samfunnskontrakten rives i stykker. Vær advart... Markedene vil justere seg etter produktivitets- og inflasjonsforventninger, men jeg tror dette er den overskuelige fremtiden. Jeg er ikke sikker på at krypto overlever dette..... Vennligst gi meg motargumenter....