Stiamo assistendo a un momento del 21° secolo che passa da cavalli e carrozze a auto da corsa, ma è davvero difficile da scontare. Ecco un quadro che funziona nel contesto attuale: Gli investitori hanno sempre avuto la scelta di dove mettere i loro soldi fiat. Possono investire in beni produttivi, rimanere in contante o in beni rifugio. La semplice equazione su come investire: inizia con un paniere di beni per $100. Se la produttività annuale è del 2%, quel paniere di beni alla fine dell'anno dovrebbe costare $98 se sei investito in azioni produttive o in un'azienda. Se l'inflazione è del 3%, quel paniere di beni alla fine dell'anno costerebbe $103 se rimanessi semplicemente in contante. La differenza tra inflazione e produttività è la tassa che paghi all'emittente della valuta sovrana se rimani in contante. In questo caso stai pagando una tassa del 5% per rimanere in contante fiat. Ora, dove diventa davvero strano è se hai una produttività che è completamente al di fuori di qualsiasi norma nella storia. @leopoldasch descrive questo boom della produttività nel suo trattato sulla consapevolezza situazionale. @RaoulGMI @LynAldenContact @SantiagoAuFund @Globalflows @jvisserlabs @fejau_inc @qthomp @GavinSBaker

Se i guadagni di produttività superano il 100%, allora la scelta di mantenere i propri soldi in valuta fiat diventa obsoleta. Il concetto di inflazione e valuta diventa trascurabile rispetto ai guadagni di produttività. Penso che sia per questo che il bitcoin sta scendendo: alla fine della giornata, il bitcoin è un software. Il software, come sappiamo, con alti rapporti P/E viene decimato proprio come l'industria delle notizie è stata decimata dai podcast e da Substack. Man mano che i costi di accesso scendono a zero e il boom della produttività inizia a funzionare a pieno regime, ci sono vincitori e perdenti. La mia ipotesi è che questo grafico non tornerà alla media questa volta, a meno che non ci sia qualche tipo di evento di credito (Possibile: stiamo iniziando a vedere stress, ma il governo ha sostenuto l'AI con il Piano Genesis) Non c'è altra scelta se non investire nella catena di approvvigionamento dell'AI se questo boom di produttività è reale.

Questo è il Cesto di Citigroup delle strozzature nella fornitura di AI rispetto alle aziende a rischio di AI. Sembra dire la stessa cosa.

Il private equity non ha più molto senso in un mondo di AI.... PSP, l'ETF di private equity, potrebbe non considerare il fatto che non ci sarà liquidità di uscita. La domanda è: cosa succede al credito? Diventa un rischio sistemico?? Penso che sia questo che ci sta dicendo l'oro.

L'oro dice che ci saranno enormi vincitori e perdenti e la gente è spaventata. Non vedo cosa possa cambiare questo: se la produttività cresce a due cifre o più, dove metti i tuoi soldi quando le banche centrali stanno allentando a causa delle pressioni disinflazionistiche? La politica monetaria non funziona in un mondo in cui la produttività esplode in questo modo. La verità è che penso che tu sia investito nella produttività o in qualche forma di riserva di valore che manterrà il suo valore in un'era in cui il contratto sociale si sta sgretolando. Fai attenzione... I mercati si adatteranno alle aspettative di produttività e inflazione, ma penso che questo sia il futuro prevedibile. Non sono sicuro che le criptovalute sopravvivano a questo.....Per favore, dammi motivi contrari....