マクロ投資家が弱気すぎる3つの理由: 1) エンドゲームシナリオに焦点を当てる(「もしこれが起きたら、それで終わりだ」)が、実際には決して終わらない 林檎🔊 Spotify📽️

2) マクロ投資家が弱気すぎる第二の理由は、企業レベルでの価値創造(投資資本収益率が資本コストを上回る)に焦点を当てていないことです。もしマクロな要因がそれに影響を与えないなら、それは避けてあまり怖がらないようにしたいのでしょう 3) 多くのマクロ投資家は債券や通貨の訓練を受けており、物事が「ひどく悪化している」時に最大の動きが起こることが多い一方で、株式ではさまざまな環境で大きな上昇・下落が起こり得ます 追加の理由#4(彼のコメントから示唆):企業は価値創造に執着し、政策立案者は危機回避に執拗であるため、弱気の賭けは上昇しています