De 3 grunnene til at makroinvestorer ofte blir for bearish: 1) De fokuserer på sluttspillscenarier ("hvis dette skjer, ER DET OVER") mens det i virkeligheten ALDRI er over Eple🔊 Spotify📽️

2) Den andre grunnen til at makroinvestorer ofte er for bearish: de fokuserer ikke på verdiskaping på selskapsnivå (avkastningen på investert kapital er høyere enn kapitalkostnaden). Hvis det er en makrofaktor som ikke påvirker det, vil du sannsynligvis bare dempe det og ikke bli for skremt bort 3) Mange makroinvestorer er opplært i obligasjoner og valutaer, hvor de største bevegelsene ofte er de største når ting går «fryktelig galt», mens det i aksjer kan være betydelige opp- og nedsving i mange ulike miljøer Ytterligere grunn #4 (antydet av kommentaren hans): selskaper er nådeløse i å fokusere på verdiskaping, og beslutningstakere er utrettelige i å unngå en krise, så de bearish innsatsene går oppover