宏观投资者通常变得过于悲观的三个原因： 1）他们专注于最终情景（“如果发生这种情况，那么就结束了”），而实际上，永远不会结束 苹果🔊 Spotify📽️

2) 宏观投资者通常过于悲观的第二个原因是：他们不关注公司层面的价值创造（投资资本的回报率高于资本成本）。如果有某种宏观因素不影响这一点，很可能你会想要忽视它，而不是被吓跑。 3) 许多宏观投资者受过债券和货币的训练，在这些领域，最大的波动往往发生在事情"非常糟糕"的时候，而在股票市场中，在许多不同类型的环境中，向上和向下的显著波动都是可能的。 额外的理由 #4（由他的评论暗示）：公司在关注价值创造方面是无情的，而政策制定者在避免危机方面也是无情的，因此看空的押注是逆风而行的。