人々が恐怖と強欲指数を頻繁に引用し(そしてそれについて語る際に自信を示す様子)は、彼らの市場に対する姿勢をよく表しています。彼らが問うべき重要な問いは、極端な値を直面した後の価格がどう動いたか、指数が将来のリターンに予測力を持っているか、そして実際に優位性があるかどうかです。しかし、これらの疑問は問われていません。 これを簡単に検証する方法は、指数が≤10に達したときに買うなど、よく推奨されるシグナルをバックテストすることです。しかし、ほとんどの人は自分の仮定を試す気はほとんどありません。彼らは自分たちの物語に合うものを信じることを好みます。ほとんど悲喜劇的です。