Hyppigheten folk viser til frykt- og grådighetsindeksen (og selvtilliten de uttrykker når de diskuterer det) avslører mye om deres tilnærming til markeder. De kritiske spørsmålene de bør stille er hva prisen gjorde etter å ha nådd ekstreme verdier, om indeksen har noen prediktiv kraft for fremtidige avkastninger, og om den gir noen reell fordel. Likevel er det disse spørsmålene som ikke blir stilt. En enkel måte å teste dette på er å backteste de vanlige signalene folk fremhever, som å kjøpe når indeksen når ≤10. Likevel gidder de fleste aldri å teste sine antakelser. De foretrekker å tro på det som passer deres fortelling. Det er nesten tragikomisk.