人们引用恐惧与贪婪指数的频率（以及他们在讨论时表现出的信心）揭示了他们对市场的看法。 他们应该问的关键问题是，极端值后价格的表现如何，该指数是否对未来收益具有预测能力，以及它是否提供了任何实际的优势。 然而，这些问题往往没有被提出。 测试这一点的一个简单方法是对人们所宣传的常见信号进行回测，例如当指数降至≤10时买入。 然而，大多数人从不去验证他们的假设。 他们更愿意相信符合自己叙述的内容。 这几乎是悲喜交加的。