La frequenza con cui le persone citano l'indice di paura e avidità (e la fiducia che esprimono quando ne parlano) rivela molto sul loro approccio ai mercati. Le domande critiche che dovrebbero porsi sono quali prezzi ha raggiunto dopo aver toccato valori estremi, se l'indice ha qualche potere predittivo per i rendimenti futuri e se fornisce un reale vantaggio. Eppure, queste sono le domande che rimangono senza risposta. Un modo semplice per testare questo sarebbe fare un backtesting dei segnali comuni che le persone vantano, come comprare quando l'indice scende a ≤10. Eppure, la maggior parte delle persone non si preoccupa mai di testare le proprie assunzioni. Preferiscono credere a ciò che si adatta alla loro narrativa. È quasi tragicomico.