Optimiser un coffre-fort lorsque vous avez une taille massive (disons 10 millions de dollars) est un véritable casse-tête, car lorsque vous faites entrer tout ce capital, vous faites chuter les rendements. Votre taux converge vers la paire la plus liquide et à rendement le plus élevé, qui est généralement un peu faible. La réponse serait différente si vous êtes petit, c'est pourquoi je dis que si vous êtes un petit poisson, profitez du fait que vous pouvez entrer sur des marchés plus petits. Par exemple, si vous déposez dans Gauntlet Alpha, vous obtenez des rendements comme un déposant d'un milliard de dollars au lieu de rendements correspondant au montant précis de capital que vous avez et méritez. Y a-t-il une implication pour l'avenir de la curation ? Je pense que oui, car la taille est un problème à l'avenir. Je pense que la valeur de la curation se déplace ailleurs. Je ne sais pas à quoi cela ressemblerait, mais on a l'impression que la principale source de revenus ne sera pas un pourcentage de rendement sur AUM/TVL. Je ne suis pas sûr de quel service supplémentaire peut être fourni dans le cadre d'un mandat de risque donné. Image 1 : dépôt de 10 millions Image 2 : dépôt de 10 000