J'ai observé les chiffres de près, et je crois que le halving est sur le point d'exposer l'économie interne du $TAO de Bittensor. Sur le papier, c'est simple : l'émission est réduite de 50%. Mais en réalité, ce changement double le poids de chaque erreur qui se produit dans le système en ce moment. Si un sous-réseau est mal évalué aujourd'hui, le halving rend cette erreur deux fois plus coûteuse. Si un sous-réseau est pratiquement mort avec un faible volume, peu d'activité, pas de vrais utilisateurs, le halving rend ce poids mort deux fois plus lourd. Si l'émission coule vers les mauvais endroits, ce désalignement devient deux fois plus visible. Et chaque décision de validateur porte soudainement deux fois plus de conséquences. Les gens parlent du halving comme s'il s'agissait d'un événement monétaire abstrait. Ce n'est pas que ça. Il expose directement la structure économique sous-jacente du réseau. Et en ce moment, cette structure a des fissures. Pensez aux nouveaux sous-réseaux pendant une seconde… ils se battent déjà contre la marée. Ils reçoivent moins d'émission pour commencer, ils doivent rivaliser avec des acteurs établis ayant un poids hérité massif, et ils font cela alors que le volume à l'échelle du réseau s'effondre. Après le halving, ils auront encore moins d'émission pour se lancer, plus de concurrence pour le stake, et moins de transactions pour signaler leur véritable valeur. C'est un environnement difficile. C'est pourquoi je continue à dire que la prochaine phase va forcer le réseau à évoluer. Vous ne pouvez pas vous cacher derrière une forte émission une fois que l'offre est réduite. Vous ne pouvez pas vous reposer en tant que sous-réseau zombie une fois que chaque $TAO devient plus précieux. ...