aperçu fascinant du rapport sur les revenus on-chain 2025 de @1kxnetwork : Les blockchains se négocient à un P/F médian de 3 902× (L1s ~7 300×) tandis que le DeFi se négocie à seulement 17× (DEX 14×, prêt 8×). Bien qu'elles ne génèrent que 12 % des frais, les blockchains capturent toujours >90 % de la capitalisation boursière. Le DeFi génère 73 % de tous les frais… pourtant, il détient <10 % de la capitalisation boursière. Quelque chose semble mal évalué... J'estime que les frais + P/F du DeFi ont encore de la marge pour croître, tandis que les frais des blockchains ne font que diminuer en termes de part de marché à mesure que plus d'espace de bloc est créé et que la commoditisation se poursuit.