Wawasan menarik dari laporan pendapatan onchain 2025 @1kxnetwork: Blockchain diperdagangkan pada P/F rata-rata 3.902× (L1 ~7.300×) sementara DeFi diperdagangkan hanya 17× (DEX 14×, meminjamkan 8×). Meskipun hanya menghasilkan 12% biaya, blockchain masih menangkap >90% dari kapitalisasi pasar. DeFi menghasilkan 73% dari semua biaya... namun memegang <10% dari kapitalisasi pasar. Ada sesuatu yang terasa salah harga... Saya akan memperkirakan biaya + P/F DeFi masih memiliki ruang untuk tumbuh, sedangkan biaya blockchain saya hanya melihat turun dalam hal pangsa pasarnya karena lebih banyak ruang blok dibuat dan komoditisasi terus berlanjut.