来自@1kxnetwork的2025年链上收入报告的迷人见解： 区块链的中位P/F为3,902×（L1约为7,300×），而DeFi仅为17×（DEX 14×，借贷8×）。 尽管仅产生12%的费用，区块链仍然占据超过90%的市场资本。DeFi产生了73%的所有费用……但仅占市场资本的不到10%。 感觉有些定价不当……我估计DeFi的费用+ P/F仍有一些增长空间，而区块链的费用在市场份额方面只会随着更多区块空间的创建和商品化的持续而下降。