Chaises musicales du capital-risque (et pourquoi les fondateurs devraient s'en soucier) Lorsque je suis entré dans le capital-risque, je pensais que les partenaires généraux restaient dans les entreprises pendant la majeure partie de leur carrière. De l'extérieur, les sociétés de capital-risque semblaient être des institutions stables. Au moins, elles semblaient plus permanentes que les startups qu'elles soutenaient. Cette hypothèse était complètement fausse. À l'époque, j'étais chez Tinder et scout pour Index Ventures. C'était une expérience incroyable, mais j'ai définitivement sous-estimé à quel point les choses peuvent être turbulentes à l'intérieur d'autres sociétés de capital-risque avec lesquelles je co-investissais et que j'apprenais à connaître de plus près. Cette turbulence n'a fait qu'accélérer ces dernières années. Chaque semaine, je vois des partenaires partir, des entreprises redéfinir leurs stratégies et des relations avec les LP évoluer. On dirait que je regarde ESPN en attendant que Shams annonce des nouvelles de transfert. Heureusement, nous avons @jordihays et @johncoogan chez @tbpn. Pour les fondateurs, les chaises musicales du capital-risque semblent être quelque chose qui se passe de l'autre côté de la table. Vous sentez l'industrie évoluer, mais vous êtes occupé à construire votre entreprise. Quel que soit le chaos qui se déroule à l'intérieur des sociétés de capital-risque, ce n'est pas exactement une priorité. Mais vous devriez y penser beaucoup plus. Et voici pourquoi. Lorsque vous levez des fonds auprès d'une société de capital-risque, vous ne levez pas vraiment des fonds auprès de la société. Vous levez des fonds auprès d'un partenaire spécifique. Vous prenez leurs appels, vous faites confiance à leur jugement et vous construisez votre relation autour d'eux. C'est eux qui siègent à votre conseil, vous envoient des textos tard dans la nuit et, idéalement, se battent pour vous lorsque les choses deviennent difficiles. Lorsqu'ils partent, vous perdez cet avocat. Soudain, la personne qui se souciait le plus de votre survie au sein du partenariat est partie. Dans le monde du capital-risque d'aujourd'hui, ce partenaire peut même ne pas être là au moment où vous devez lever des fonds à nouveau. Je parlais hier à un ancien partenaire d'un fonds multi-stades, et elle m'a dit que le partenaire moyen dans une société de capital-risque reste environ 7 ans. Et quand ils partent, les implications pour vous sont importantes à comprendre. Ce qui se passe souvent ensuite, c'est que vous devenez une "société adoptée". D'autres partenaires ne se précipitent pas pour vous revendiquer, car vous soutenir ne compte pas pour leur tableau de bord. Le capital-risque est une entreprise construite sur l'attribution, et s'ils n'ont pas sourcé ou dirigé votre accord, l'incitation à passer du temps à vous aider est faible. La dynamique du conseil ne fait qu'aggraver le problème. Si votre partenaire d'origine part, son siège pourrait être réattribué à quelqu'un qui connaît à peine votre entreprise, ou pire, à quelqu'un qui ne s'en soucie pas. Maintenant, vous perdez du temps à rééduquer une nouvelle personne qui a peu d'attachement émotionnel ou financier à votre succès. Au lieu de vous concentrer sur la construction, vous êtes de retour à la case départ, expliquant les bases à quelqu'un qui n'est pas investi dans votre histoire. ...