Concentración y instantánea del bucle (RWA y lado de stablecoin) En el lado de RWA y stablecoin, las condiciones en la bóveda de mfONE_USDC en Morpho han empeorado en comparación con comprobaciones anteriores. Una posición de prestatario anteriormente grande (alrededor de 6,3 millones de USDC) ha salido efectivamente y ningún participante de tamaño similar ha ocupado su lugar. La liquidez de retiradas instantáneas ha estado prácticamente cero durante aproximadamente dos meses, y la ventana de salida declarada se ha extendido a unos 21–35 días, dependiendo del momento del lote y la cola. Combinado con la anterior reducción de grandes valores de la transferencia, actualmente tratamos esto como un grupo del que mantenernos alejado, en lugar de uno para reducir cuidadosamente el tamaño. En la USCC_USDC vault, el mercado de Aave Horizon RWA USDC está concentrado: los tres principales proveedores representan aproximadamente el 85% de los depósitos, y dos de ellos gestionan estructuras de bucle GHO. En BSC, la capa de rentabilidad de 1 USD está respaldada por algunos contrapartes de CeDeFi, incluyendo una dirección solvBTC de alrededor de 64 millones y otras dos direcciones en millones de dígitos bajos a medios; Esta bóveda actualmente no está apalancada. Estos perfiles de concentración de RWA y stablecoin también forman parte de nuestro seguimiento regular y influyen en cómo dimensionamos la exposición y decidimos qué mercados mantener bajo mayor atención.