集中度与循环快照（RWA 和稳定币方面） 在 RWA 和稳定币方面，mfONE_USDC 金库的情况与之前的检查相比有所恶化。一个之前较大的借款头寸（约 630 万 USDC）已有效退出，且没有类似规模的参与者接替其位置。即时提款流动性在大约两个月内有效为 0，声明的退出窗口已延长至约 21-35 天，具体取决于批次时间和排队情况。结合之前的大额 NAV 减记，我们目前将其视为一个应避免的池，而不是一个需要谨慎进入的池。 在 USCC_USDC 金库中，Aave Horizon RWA USDC 市场集中：前三大供应商大约占存款的 85%，其中两个正在运行 GHO 循环结构。在 BSC 上，usd1 收益层由几个 CeDeFi 对手方支持，包括一个约 6400 万的 solvBTC 地址和另外两个在低到中单数百万的地址；该金库目前没有杠杆。 这些 RWA 和稳定币的集中度特征也是我们定期监控的一部分，并影响我们如何调整风险敞口以及决定哪些市场需要更高的关注。