Koncentrace a smyčka (RWA a stablecoin) Na straně RWA a stablecoinů se podmínky v mfONE_USDC vaultu na Morpho zhoršily ve srovnání s předchozími kontrolami. Dříve velká pozice dlužníka (kolem 6,3 milionu USDC) byla fakticky ukončena a žádný podobně velký účastník ji nenahradil. Likvidita pro okamžité výběry je prakticky nulová přibližně dva měsíce a uvedené okno pro výstup se protáhlo na přibližně 21–35 dní v závislosti na načasování dávky a frontě. Ve spojení s dřívějším velkým odpisem NAV momentálně tento systém bereme jako rezervu, od které se je třeba vyhnout, místo aby se do něj opatrně přidávali. V trezoru USCC_USDC je soustředěn trh Aave Horizon RWA USDC: tři největší dodavatelé tvoří přibližně 85 % vkladů a dva z nich provozují GHO loop struktury. Na BSC je výnosová vrstva usd1 kryta několika protistranami CeDeFi, včetně adresy solvBTC kolem 64M a dvou dalších adres v nízkých až středních jednociferných milionech; Tento trezor je momentálně bez páky. Tyto profily koncentrace RWA a stablecoinů jsou také součástí našeho pravidelného monitoringu a ovlivňují, jak hodnotíme expozici a rozhodujeme, které trhy udržovat pod vyšší pozorností.