BTC subió 10.000 en un día mientras Tether fud y Saylor hablaba de vender BTC por primera vez en su historia. Interesante.

Me queda claro que la IA es lo que desestabilizó el ciclo típico de crédito/negocio de 4 años (y por tanto, presumiblemente el ciclo de BTC) Un catalizador completamente no correlacionado, podría haber ocurrido en cualquier momento, pero ocurrió en el pico bajista. Llegó y salvó el mercado justo en el momento en que normalmente los ciclos de política monetaria y crédito tendrían que empezar a intervenir. La llegada de la IA, a diferencia de los impulsores empresariales normales, no estuvo ligada en absoluto al momento habitual de los ciclos económicos. De ello se deduce que añadir un evento masivo y estimulante completamente exógeno cambiaría la cadencia normal de las cosas. El PIB se mantuvo alto, los beneficios se mantuvieron altos, el dinero se precipitó en tecnología estadounidense, quienes invirtieron en esa tecnología y en los índices que la contenían obtuvieron resultados excelentes y podrían sostener la economía por su propio gasto. Pero bajo el capó, la gente normal, los negocios normales han ido deteriorándose. Sin la IA probablemente habríamos caído aún más en 2022 o habría necesitado un relajamiento antes. Pero el enorme estímulo de la IA elevó los índices y el PIB, así que la Fed no tuvo que intervenir, podrían seguir subiendo los tipos durante un tiempo, podrían seguir haciendo QT hasta ahora, etc. Todos esperaban recesión en 2022, quizá habrían tenido razón si el capital de inversión artificial no hubiera intervenido para salvarnos en el fondo. Pero este "estímulo de IA" no es tan amplio como el estímulo monetario. No da a todas las empresas acceso a capital barato como hacen los tipos bajos, no vemos un aumento en la mayoría de las empresas por esto, no vemos el ciclo económico normal. El resultado es que los ciclos monetario/crediticio/económico se retrasaron, no ha habido razón para reavivar estos ciclos ya que en general el estado económico está siendo sostenido por los que más ganan y el panorama sigue siendo optimista mientras mires la media. Pero esto solo puede durar un tiempo sin que esos efectos del 10% superior bajen al 90% inferior. Ese 90% necesita ahorrarse en algún momento, por eso creo que el ciclo se ha extendido, no se ha evitado por completo. Imagino que en algún momento veremos más amplitud en el mercado, ese dinero de la IA que probablemente se propague a medida que el capital de la IA alcance un punto de inflexión, y que las empresas de clase media se beneficien de los estímulos y el capital barato. Como siempre, la parte complicada es la dependencia y el tiempo del camino. Aunque todo lo que diga aquí sale como se espera, cuándo ocurre y lo mal que se ponen las cosas puede variar mucho. ¿Hacemos una transición fluida hacia un nuevo ciclo económico o hace falta una recesión para reiniciarnos primero? Muchos caminos pueden llevarnos al único resultado que he esbozado.