BTC вырос на 10k за день на фоне слухов о Tether и заявлений Сэйлора о продаже BTC впервые в истории. Интересно.

Мне ясно, что ИИ — это то, что нарушило типичный 4-летний кредитный/деловой цикл (и, следовательно, цикл BTC, предположительно) Это совершенно некоррелированный катализатор, он мог произойти в любое время, но он произошел на пике медвежьего рынка. Он пришел и спас рынок именно в тот момент, когда денежно-кредитная политика/кредитные циклы обычно должны были бы начать вмешиваться. Появление ИИ, в отличие от обычных бизнес-факторов, не было связано никаким образом с нормальным временем бизнес-циклов. Следовательно, введение совершенно экзогенного массово стимулирующего события изменило бы нормальный ритм вещей. ВВП оставался высоким, доходы оставались высокими, деньги хлынули в американские технологии, те, кто инвестировал в эти технологии и индексы, содержащие их, очень хорошо заработали и могли поддерживать экономику, тратя свои средства. Но под капотом обычные люди, обычные бизнесы ухудшались. Без ИИ мы, вероятно, упали бы еще дальше в 2022 году или нуждались бы в смягчении раньше. Но огромный стимул от ИИ поднял индексы и ВВП, так что ФРС не нужно было вмешиваться, они могли продолжать повышать ставки некоторое время, они могли продолжать проводить QT до сих пор и т.д. Все ожидали рецессию в 2022 году, возможно, они были бы правы, если бы капитальные расходы на ИИ не пришли, чтобы спасти нас на дне. Но этот "стимул от ИИ" не так широк, как денежный стимул. Он не дает всем бизнесам доступ к дешевому капиталу, как это делают низкие ставки, мы не видим роста в большинстве бизнесов из-за этого, мы не видим нормального бизнес-цикла. Результат в том, что денежные/кредитные/деловые циклы были отложены, не было причин для возобновления этих циклов, поскольку в целом состояние экономики поддерживается высокими доходами, и картина остается радужной, пока вы смотрите на средние показатели. Но это может продолжаться не так долго, не дойдя до тех 90%, которые нуждаются в спасении. Эти 90% нуждаются в спасении в какой-то момент, и именно поэтому я считаю, что цикл просто был продлен, а не полностью избегнут. Я предполагаю, что в какой-то момент мы увидим больше широты на рынке, что деньги от ИИ, надеюсь, будут распространяться, когда капитальные расходы на ИИ достигнут критической точки, и малый и средний бизнес получит поддержку от стимула и дешевого капитала. Как всегда, сложная часть — это зависимость от пути/времени. Даже если все, что я здесь говорю, сбудется, когда это произойдет и насколько плохими будут вещи сначала, может сильно варьироваться. Переходим ли мы плавно в новый бизнес-цикл или нам нужно сначала пережить рецессию, чтобы перезагрузиться? Много путей могут привести нас к одному результату, который я описал.