BTC tăng 10k trong một ngày giữa những tin đồn về Tether và Saylor nói về việc bán BTC lần đầu tiên trong đời. Thú vị.

Rõ ràng với tôi rằng AI là yếu tố đã làm lệch chu kỳ tín dụng/kinh doanh 4 năm điển hình (và do đó có thể là chu kỳ của BTC) Một yếu tố kích thích hoàn toàn không tương quan, nó có thể xảy ra bất cứ lúc nào nhưng đã xảy ra vào thời điểm thị trường gấu đạt đỉnh. Nó đã đến và cứu thị trường ngay tại thời điểm mà chính sách tiền tệ/chu kỳ tín dụng thường sẽ phải bắt đầu can thiệp. Sự xuất hiện của AI, không giống như các yếu tố kinh doanh thông thường, không liên quan đến thời gian bình thường của các chu kỳ kinh doanh. Do đó, việc đưa vào một sự kiện kích thích hoàn toàn ngoại sinh sẽ thay đổi nhịp điệu bình thường của mọi thứ. GDP vẫn giữ vững, lợi nhuận vẫn giữ vững, tiền đổ vào công nghệ Mỹ, những người đầu tư vào công nghệ đó và các chỉ số chứa chúng đã thu được lợi nhuận rất tốt và có thể hỗ trợ nền kinh tế chỉ bằng cách chi tiêu của họ. Nhưng bên trong, những người bình thường, những doanh nghiệp bình thường đã và đang xấu đi. Nếu không có AI, chúng ta có thể đã rơi sâu hơn vào năm 2022 hoặc cần nới lỏng sớm hơn. Nhưng sự kích thích khổng lồ từ AI đã nâng cao các chỉ số và GDP nên Fed không cần phải can thiệp, họ có thể tiếp tục tăng lãi suất một thời gian, họ có thể tiếp tục thực hiện QT cho đến bây giờ, v.v. Mọi người đã mong đợi suy thoái vào năm 2022, có lẽ họ đã đúng nếu như chi tiêu vốn của AI không đến để cứu chúng ta ở đáy. Nhưng "sự kích thích từ AI" không rộng rãi như sự kích thích tiền tệ. Nó không cung cấp cho tất cả các doanh nghiệp quyền truy cập vào vốn rẻ như lãi suất thấp, chúng ta không thấy sự gia tăng ở hầu hết các doanh nghiệp vì điều này, chúng ta không thấy chu kỳ kinh doanh bình thường. Kết quả là các chu kỳ tiền tệ/tín dụng/kinh doanh đã bị đẩy lùi, không có lý do nào để tái khởi động những chu kỳ này kể từ khi tình trạng chung của nền kinh tế được duy trì bởi những người kiếm được nhiều nhất và bức tranh vẫn tươi sáng miễn là bạn nhìn vào trung bình. Nhưng điều này chỉ có thể kéo dài trong một thời gian mà không có những tác động từ 10% hàng đầu chảy xuống 90% còn lại. 90% đó cần được cứu giúp vào một thời điểm nào đó, đó là lý do tại sao tôi tin rằng chu kỳ chỉ được kéo dài, không hoàn toàn tránh khỏi. Tôi tưởng tượng rằng vào một thời điểm nào đó, chúng ta sẽ thấy nhiều sự mở rộng hơn trên thị trường, rằng tiền từ AI hy vọng sẽ lan tỏa một phần khi chi tiêu vốn AI đạt đến điểm bùng phát, và các doanh nghiệp trung lưu nhận được sự hỗ trợ từ kích thích và vốn rẻ. Như thường lệ, phần khó khăn là sự phụ thuộc vào con đường/thời gian. Ngay cả khi mọi thứ tôi nói ở đây diễn ra như mong đợi, khi nào điều đó xảy ra và mức độ tồi tệ của mọi thứ trước đó có thể thay đổi rất nhiều. Chúng ta có chuyển tiếp một cách suôn sẻ vào một chu kỳ kinh doanh mới hay cần một cuộc suy thoái để thiết lập lại trước? Nhiều con đường có thể đưa chúng ta đến một kết quả mà tôi đã phác thảo.