BTC піднявся на 10 тисяч за день на тлі Tether fud і розмови Сейлора про продаж BTC уперше. Цікавий.

Мені зрозуміло, що саме ШІ порушив типовий 4-річний цикл кредиту/бізнесу (а отже, і цикл BTC) Це був абсолютно некорелований каталізатор, він міг статися будь-коли завгодно, але на піку ведмедя. Він прийшов і врятував ринок саме тоді, коли монетарна політика/кредитні цикли зазвичай мали б почати втручатися. Поява ШІ, на відміну від звичайних бізнес-драйверів, жодним чином не була пов'язана зі звичайним графіком бізнес-циклів. Звідси випливає, що додавання повністю екзогенної масово стимулюючої події змінює нормальний ритм подій. ВВП залишався на високому рівні, прибутки залишалися на висоті, гроші надходили в американські технології, ті, хто інвестував у цю технологію та індекси, що їх містили, заробляли дуже добре і могли підтримувати економіку власними витратами. Але під капотом звичайні люди, звичайні бізнеси почали занепадати. Без штучного інтелекту ми, ймовірно, втратили б ще більше у 2022 році або потребували б пом'якшення раніше. Але величезний стимул ШІ підняв індекси та ВВП, тож ФРС не довелося втручатися, вони могли ще деякий час підвищувати ставки, могли продовжувати QT до цього моменту тощо. Усі очікували рецесії у 2022 році, можливо, вони були б праві, якби капітальні витрати на ШІ не врятували нас на дні. Але цей «стимул ШІ» не такий широкий, як монетарний стимул. Це не дає всім компаніям доступу до дешевого капіталу, як це роблять низькі ставки, ми не бачимо зростання в більшості бізнесів через це, ми не бачимо нормального бізнес-циклу. В результаті монетарні/кредитні/бізнес-цикли були відсунуті, і не було причин їх відновлювати, оскільки загалом стан економіки затримується найвищими заробітками, і картина залишається оптимістичною, якщо дивитися на середній показник. Але це може тривати лише певний час, якщо ефекти верхніх 10% не опускаються до найнижчих 90%. Ці 90% потрібно зберегти в якийсь момент, тому я вважаю, що цикл просто продовжили, а не повністю уникнули. Я уявляю, що з часом ми побачимо більшу широту ринку, ці гроші від ШІ, сподіваюся, частково поширюватимуться, коли капітальні витрати ШІ досягнуть критичної межі, а середній клас отримає поштовх від стимулів і дешевого капіталу. Як завжди, складність — це залежність від шляху/таймінг. Навіть якщо все, що я тут скажу, вийде так, як очікувалося, коли це станеться і наскільки все стане погано спочатку, може дуже відрізнятися. Чи переходимо ми плавно і одразу до нового бізнес-циклу, чи спочатку потрібна рецесія, щоб нас перезавантажити? Багато шляхів можуть привести нас до того результату, який я окреслив.