Las Empresas de Tesorería de Bitcoin disponen de muchas herramientas poderosas para financiar compras de bitcoin al alcance de la mano. Todos ellos tienen compensaciones y deben usarse con criterio: - Los bonos convertibles pueden tener condiciones bastante favorables cuando se emiten bajo las condiciones adecuadas de mercado, pero presentan riesgo de refinanciación, suelen ir acompañados de grandes ventas cortas iniciales y pueden tardar hasta 5 años en ser liberados. - Las acciones preferentes eliminan el riesgo de refinanciación ya que son patrimonio propio, no deuda, y el capital nunca necesita ser reembolsado. Pero, cuando es perpetuo, conlleva obligaciones perpetuas sobre dividendos. - Los cajeros automáticos pueden recaudar capital de forma flexible a precios de mercado para las acciones de la empresa, pero dependen en gran medida del mNAV y del sentimiento del mercado. - Los PIPEs pueden recaudar mucho capital rápidamente, pero normalmente se compran como operaciones a corto plazo en lugar de inversiones a largo plazo, lo que puede generar mucho sobresaliente buscando liquidez de salida. - Las estrategias de trading de derivados pueden generar flujos de ingresos a partir de bitcoin y/o de efectivo de una empresa, pero requieren una gestión mucho más activa que otras estrategias y conllevan mayores niveles de riesgo de ejecución. - Las facilidades de crédito pueden proporcionar financiación a corto plazo más flexible, pero pueden gravar las tenencias de Bitcoin como garantía y a menudo tienen plazos de 1 año o menos. - Las fusiones y adquisiciones pueden ofrecer oportunidades para consolidarse con otros BTCTC, pero conllevan los retos de integrar ambos negocios. Si un instrumento o estrategia particular es favorable en un momento dado también depende de las condiciones actuales del mercado. Es absolutamente crucial que la dirección de BTCTC esté bien informada sobre los compromisos, piense a largo plazo sobre cómo el uso de un instrumento concreto afectará la salud del negocio y solo emita deuda o implemente una estrategia concreta cuando los términos sean favorables para los intereses a largo plazo de los accionistas.