Tuto epizodu jsem si opravdu užil. TAK OSVĚTLUJÍCÍ

Nějak vždy držím žetony, které všichni nenávidí. Neustále čekáme na "vyhrocenou rally"

od včerejšího oznámení poplatků za tvůrce CTO jsme již slyšeli spoustu o tom, jak to mění hru To byl jen první krok v dlouhé řadě plánů na urychlení komunit na Pump Fun Mojí prioritou #1 do budoucna je podpora organických komunit, díky nimž je PF skvělé

Pokud má pumpa milion příznivců, pak jsem jedním z nich. Pokud má čerpadlo deset podporovatelů, pak jsem jedním z nich. Pokud má pumpa jen jednoho podporovatele, pak jsem to já. Pokud čerpadlo nemá žádné podporovatele, znamená to, že už nejsem naživu

Společnost Kuru s potěšením oznamuje naše kolo Series A ve výši 11,6 milionu dolarů vedené společností @paradigm Toto financování nám pomůže rozšířit náš tým a uvést v život naši vizi plně on-chain knihy objednávek na Monadu.

Vím, že všichni jsou opravdu naštvaní na oznámení Robinhoodu a tokenizovaných akcií, a ne na to, aby byli medvědi, ale zdá se, že konverzace postrádá spoustu nuancí. Jsem dlouhodobý býk, ale očekávám, že krátkodobá očekávání jsou příliš vysoká. Pojďme se na to tedy podívat kriticky. Jak tedy tyto produkty vlastně fungují? Použijeme-li jako příklad xStocks (a zdá se, že takto bude přibližně fungovat i produkt HOOD), máte SPV z Jersey, který je v Lichtenštejnsku regulován. Chcete-li razit/vyplatit, musíte být KYC'd u Krakenu (a brzy i u dalších burz) a tento token dává každému držiteli, který KYC KYC, zákonné právo na vyplacení za peněžní hodnotu svého akciového tokenu za cenu OFFCHAIN (nikoli za to, za co se obchoduje v řetězci). Dividendy jsou reinvestovány v naturáliích / token se nepřevádí a hlasovací práva přecházejí na SPV. Jakmile budete mít token, můžete jej poslat do jakékoli peněženky / použít v defi / atd. Je pozoruhodné, že když token razíte, SPV pak jde a získá podíl jako kolaterál. Mohou (většinou) nabývat akcie pouze během tržních hodin. Takže vše po pracovní době / víkendové obchodování bude vyžadovat, aby tvůrce trhu držel cenové riziko (které bude velmi těžké nebo nemožné zajistit), dokud nebudou moci razit/vyplatit - ale i tak jsou poplatky za odkup na poměrně vysoké (pro standardy MM) 25 bps. Je také pravda, že existuje velké regulační riziko pro jakýkoli defi protokol a tvůrce trhu, který může nakonec sloužit americkému uživateli, který si tento onchain koupí (mnohem více než vaše ostatní coiny). To znamená několik důležitých věcí, nejdůležitější - tvůrci trhu, protože budou muset podstoupit obrovské množství víkendového a po zavíracím cenovém riziku, budou muset vyhodit spready, které učiní obchodování s těmito věcmi mimo tržní hodiny neudržitelné pro většinu profesionálních obchodníků a firem. Tyto firmy budou také pravděpodobně stahovat likviditu v době napětí na trhu o víkendech a po pracovní době. Což, pokud tyto věci proniknou do defi půjček a derivátů, vytvoří velké kaskádové likvidační riziko. Také proto, že máte zákonné právo pouze na peněžní hodnotu offchain ceny snížené o 25 bazických bodů při zpětném odkupu, uvidíte po otevření akciových trhů rychlou konvergenci zpět k offchain ceně. To znamená, že když lidé nakupují v době euforie z nízké likvidity o víkendech/po pracovní době, ale akciový trh se pak otevře níže, než kupující tokenů očekávali, uvidíte rychlé a rychlé ztráty při otevření, které budou primárně způsobeny maloobchodem (také potenciální zisky, ale méně pravděpodobné kvůli sofistikovaným hráčům). Funkčně to znamená, že to prostě nejsou dobré produkty. Rozhodně slouží jako případ použití, pokud jde o poskytování přístupu na jinak nedostatečně obsluhované trhy. To zahrnuje nativní obchodníky s kryptoměnami, kteří nechtějí kyc/aml (z jakéhokoli důvodu) u makléře. Také snadnost převodu, frakcionované akcie a lepší odsouhlasení. Ale pouze pro malou podmnožinu maloobchodu. Nemohou obsluhovat sofistikovaný, reálný a globální akciový trh. A pravděpodobně nebudou sloužit ani potřebám profesionálních obchodníků s kryptoměnami, kteří vědí, že jinde mohou získat výrazně lepší ceny a menší riziko. To bude platit zejména o víkendech (po pracovní době je o něco snazší zjistit) a onchain vs. v Cefi. Z dlouhodobého hlediska, jak se primární trhy budou rozšiřovat, mobilita kolaterálu se přesune na tokenizované produkty a tradiční příjemci budou moci opravit své (docela zastaralé) technologické stacky, uvidíte, jak se akcie pohybují v reálné velikosti v řetězci a likvidita se dramaticky zvýší. Objeví se spousta titulků, ale tyto stávající produkty budou pravděpodobně zklamáním na trajektorii, na které se nacházíme.

Bezprostředním plánem společnosti Drift je stát se nejlepší decentralizovanou platformou pro deriváty. Postaveno na @solana na úrovni L1 pro využití globálního atomového stavového stroje. Žádné rollupy ani izolovaná prostředí. Výhodou je dostupnost aktiv. Drift je jediný cross-margin perps DEX a to je možné pouze díky L1. Produkty postavené na L1 jsou přímo po emisi aktiv. Můžete očekávat, že v nadcházejících letech bude v této oblasti dominovat L1 jako Solana. K dnešnímu dni má Drift 1 miliardu dolarů v TVL napříč různými typy kolaterálu přes SOL, BTC, ETH a nesčetné množství tokenů Solana, které lze nativně podporovat (JITO, JUP, KMNO, DRIFT, CLOUD atd.). S probíhající debatou o rollupu a diskusemi o CLOBu jsme příhodně zapomněli na skládatelnost. Věřím, že z dlouhodobého hlediska je komponovatelnost králem. Debata CLOB CLOB jsou prostředkem k dosažení cíle; i když je zde mnoho zásluh na probíhající diskusi, řekl bych, že úspěch HL je způsoben spíše jejich modelem likvidity než volbou CLOB. Existuje dlouhá historie mrtvých CLOBů a já si s radostí vsadím proti každému nováčkovi, který nemá jasné nebo existující GTM. Většina z nich staví skvělé potrubí, které se nikdy nepoužije. Pokud tedy vaše prostředí není výjimečné, je velmi obtížné přesvědčit uživatele, aby přemostili datové zdroje do izolovaného prostředí. TLDR: Zájemci mají rádi CLOB, protože jim to dává poslední pohled na cenu. Tvůrci nenávidí CLOB v řetězci, protože jsou zralé na výběr. Design hry Drift Drift je dnes plně v řetězci. Žádný mimořetězcový přiřazovací motor ani žádná část zásobníku mimo řetězec. Proto je pod kapotou mírně odlišný design s distribuovanou limitní knihou objednávek (DLOB) spolu s likviditou just-in-time (JIT). Když stavíte na sdíleném blokovém prostoru na L1, mohou se provádět extraktivní aktivity. Drift nemůže přeobjednat, upřednostnit nebo zpomalit konkrétní transakce, které se na Solaně odehrávají. Věřte mi, rádi bychom tvůrcům poskytli přednostní zrušení, kde to jde – ale nemůžeme. To je důvod, proč byl zaveden JIT. Na rozdíl od CLOB umožňuje JIT tvůrci mít poslední pohled na cenu (just-in-time), než se rozhodne je naplnit. Jedná se o nový mechanismus určený k ochraně tvůrců. Nevýhodou tohoto modelu je neschopnost vykazovat klidovou likviditu - protože neexistuje žádná "klidová" zásoba. Snažili jsme se spolupracovat s tvůrci na poskytování indikativních kotací likvidity, ale chápu, že to není totéž jako vidět tlusté kotace v knize objednávek. Pracujeme na několika velkých aktualizacích, které budou vydány za několik týdnů, abychom pokračovali ve zlepšování klidové likvidity. Současný příběh Vaříme s @solana & @jito_sol, abychom na L1 dodali něco výjimečného. Zůstaňte naladěni na nějaké velké aktualizace. Zážitek z Driftu se dnes měl výrazně zlepšit, takže pokud jste Drift nějakou dobu nezkoušeli, zkuste to a dejte mi vědět, jaký to je pocit. Pokud zažijete alespoň vzdáleně nepřijatelný skluz, napište mi a já vám to osobně kompenzuji. H/T @SebMontgomery za to, že jste se na tuto otázku vůbec zeptali!

Nekonečno je nevyhnutelné ♾️

Jsme hrdí na to, že podporujeme @albusdumbledapp a @dill_sl

Pendle Finance @pendle_fi: 10x růst, stablecoin Tailwinds & New DeFi Primitive Proč věříme, že Pendle je na cestě k dominanci 👑 DeFi