Sie müssen sicherstellen, dass dies der Fall ist Wenn die Zinssätze unvermeidlich sinken, sinken auch die Einnahmen der Stablecoin-Emittenten – noch mehr, wenn sie erfolgreich die Belohnungen für die Inhaber (ein Werkzeug zur Kundenakquise) bewahren können. Sie müssen von NIM auf Transaktionsvolumen als Einnahmequelle umsteigen.

Die große Frage für mich ist, ob jemand diese maßgeschneiderten Layer-1-Blockchains nutzen wird, die sie aufbauen (Stripe = Tempo, Circle = Arc) Das ist letztendlich die App-Chain-These, neu interpretiert für die moderne Stablecoin-Welt. Aber allgemeine Layer-1-Blockchains haben dominiert.

Berücksichtigen Sie, dass es sich hierbei größtenteils um genehmigte Chains handelt – vielleicht können Sie darauf zugreifen, aber die Validator-Sets sind genehmigt. Solche föderierten / genehmigten Blockchains haben historisch gesehen gegen die offenen, allgemeinen Chains wie Ethereum und Solana verloren.

Die Menschen dazu zu bringen, von offenen, erlaubnisfreien Chains zu weniger komposierbaren, zentralisierten Chains zu wechseln, wird wahrscheinlich $$$ kosten. Stripe, Circle usw. müssen Anreize schaffen, um die Nutzung ihrer Chains zu fördern. Sie können dies mit niedrigen Gebühren, Partnerschaften (einschließlich Umsatzbeteiligungen?), Out-of-the-Box-Technologie usw. tun.

Ein Teil des Grundes, warum Tether und (in großem, aber geringerem Maße) Circle so erfolgreich waren, liegt darin, dass sie zu den Plattformen gegangen sind, wo die Nutzer und die Nachfrage waren. Nutzer zu incentivieren, zu deiner Plattform zu kommen, ist eine ganz andere Herausforderung. Schau dir die Schwierigkeiten an, die neue L1s im Allgemeinen haben, um die Nutzeraktivität zu steigern.