Im Q4-Geschäftsbericht sagt Robinhood: "Jetzt gibt es 11 Geschäftsbereiche mit einem jährlichen Umsatz von über 100 Millionen Dollar, also diversifizieren wir weiterhin." Coinbase sagt: "Jetzt gibt es 12 Geschäftsbereiche mit einem jährlichen Umsatz von über 100 Millionen Dollar, also diversifizieren wir weiterhin." Beide betonen die Diversifizierung ihrer Geschäfte und die Krisenresistenz. Aber welche spezifischen Geschäftsbereiche sind das genau? Der Bericht listet nicht jeden einzelnen auf (da einige zur Anzahl zu zählen, ihre Geschäfte nach eigenen Regeln aufgeteilt haben. Zum Beispiel hat HOOD schon früh gesagt, dass es 11 Geschäftsbereiche mit über 100 Millionen gibt, und COIN muss dann 12 zusammenbekommen), also hat ChatGPT eine Analyse gemacht 👇🏻

Die 11 Geschäftsbereiche von Robinhood: 1. Die Gruppe mit der höchsten Sicherheit (nahezu sicher in den 11 Bereichen) (1) Optionshandel Options (Q4 Optionsumsatz 314 Millionen USD, deutlich über der Schwelle). (2) Krypto-Handel Crypto (Q4 Krypto-Umsatz 221 Millionen USD). (3) Aktienhandel Equities (Q4 Aktienumsatz 94 Millionen USD). (4) Sonstige Transaktionseinnahmen Other Transaction Revenue (Q4 147 Millionen USD, umfasst normalerweise verschiedene Handelsprodukte und Gebühren). (5) Nettozinseinnahmen Net Interest (Q4 411 Millionen USD). (6) Gold-Abonnement Robinhood Gold (Q4 Gold-Abonnementseinnahmen 50 Millionen USD, ein zentraler Treiber der sonstigen Einnahmen). 2. Offiziell benannte und bestätigte Gruppe (nahezu sicher in den 11 Bereichen) (7) Prognosemärkte (offiziell als "neue, erfüllte Geschäftslinie" benannt). (8) Bitstamp (offiziell als "neue, erfüllte Geschäftslinie" benannt und in den folgenden Quartalen weiterhin über Umfang und Handelsvolumen berichtet). 3. Hochwahrscheinliche Ergänzungen zu den "11 Bereichen" (aufgeteilt in Geschäftseinheiten) Diese 3 Punkte gehören zu den "Bereichen, die das Management wahrscheinlich als separate Geschäftslinien ausweisen wird", da sie spezielle Betriebskennzahlen und Größenordnungen bereitgestellt haben: (9) Cash Sweep Zinsgeschäft (offenlegung des Cash Sweep Saldos und klar, dass Robinhood Nettozinsspannen verdient). (10) Margin Finanzierungszinsgeschäft (offenlegung des Margin Book Saldos und Betonung des Wachstums). (11) Wertpapierleihe Securities Lending (wird in den Treibern der Nettozinseinnahmen wiederholt erwähnt, insbesondere die Aktivität der Wertpapierleihe). Zusätzliche Anmerkung: Die oben genannten (9) (10) (11) werden wahrscheinlich in GAAP in "Nettozinseinnahmen" zusammengefasst, sind jedoch aus der Perspektive des Managements sehr gut geeignet, als unabhängige Geschäftslinien zur Verfolgung aufgeteilt zu werden. Die gleichzeitige Offenlegung der Quartalsdaten von Cash Sweep und Margin Book deutet bereits darauf hin, dass sie intern als unabhängige Wachstumsmaschinen verwaltet werden.

Coinbases 12 Geschäftsbereiche: 1. Handels- und Investitionsarten (1) Simple Spot (einfache Spot-Handel) (2) Advanced Spot (fortgeschrittener Spot-Handel) (3) Retail Derivatives (Einzelhandelsderivate) (4) Insto Derivatives (Institutionelle Derivate) (5) Institutional Spot (institutioneller Spot) 2. On-Chain Erträge und Stablecoins (6) Consumer Staking (Staking-Erträge für Einzelhandelsnutzer) (7) Stablecoins (USDC) (Stablecoin-Geschäft, hauptsächlich Einnahmen im Zusammenhang mit USDC) 3. Abonnements, Zahlungen und Überweisungen (8) Coinbase One (Mitgliedsabonnement) (9) Instant Transfers (sofortige Überweisungen) 4. Institutionelles Prime und Verwahrung (10) Prime Custody (Prime Verwahrung) (11) Prime Financing (Prime Finanzierung) 5. Infrastruktur und Ökosystem (12) Base (App + Chain) (Base-Ökosystem, einschließlich Base App und Chain) Interpretation: Das Signal, das dieses Diagramm mit "12 Produktlinien" wirklich vermitteln möchte 1. Es beweist dem Markt eine Sache: Die Einnahmen von Coinbase hängen nicht mehr nur von einem einzigen Motor, dem "Spot-Handel", ab, sondern haben sich zu einer Kombination aus mehreren Motoren entwickelt. 2. Strukturell gesehen sind die neuen Punkte für 2024 und 2025 offensichtlich auf "Institutionelles Prime, Derivate, Base" ausgerichtet, was dem von der Geschäftsführung betonten Rhythmus der Kommerzialisierung der "Everything Exchange" und der "Onchain-Strategie" entspricht.