Die historische Beziehung zwischen dem Forward-KGV des S&P 500 und den anschließenden 10-jährigen annualisierten Renditen zeigt, dass Anleger in den kommenden zehn Jahren mit null Rendite im S&P 500 rechnen sollten. Torsten bei Apollo

Ich nehme jedoch etwas Anstoß daran... das P/E-zu-Renditen-Modell ist fehlerhaft, weil es sich überlappende 10-Jahres-Zeiträume zunutze macht, als wären sie unabhängige Datenpunkte. Das sind sie nicht; sie teilen fast alle dieselben Marktdaten. Dieser Trick erhöht die scheinbare Stichprobengröße, wodurch die resultierende Korrelation statistisch insignifikant und die "Nullrendite"-Vorhersage ziemlich unzuverlässig wird. Die alte "Clusterung" der Datenpunkte ist eine Illusion! Aber es ist ein Denkanstoß. Ähnliche werden Sie von JPMAM und BofA sehen.