Hubungan historis antara rasio P/E forward S&P 500 dan pengembalian tahunan 10 tahun berikutnya menunjukkan bahwa investor harus mengharapkan untuk mendapatkan imbalan nol di S&P 500 selama dekade mendatang. Torsten di Apollo

Saya merasa malu dengan ini ... model P/E-to-returns cacat karena menggunakan periode 10 tahun yang tumpang tindih seolah-olah itu adalah titik data independen. Mereka tidak; Mereka berbagi hampir semua data pasar yang sama. Trik ini meningkatkan ukuran sampel yang jelas, membuat korelasi yang dihasilkan secara statistik tidak signifikan dan prediksi "pengembalian nol" cukup tidak dapat diandalkan. "Penggugulan" lama dari fatamorgana poin data! Tapi makanan untuk dipikirkan. Anda akan melihat yang serupa dari JPMAM dan BofA.