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Leah Wald
Geschäftsführer @solstrategies_ | Mitbegründer / verkaufte @valkyriefunds | Hinweis: Blockchain-@skydeck_cal | Co-Autor von Hyperwave Theory: The Rogue Waves of Financial Markets
Wir befinden uns in einem Moment, in dem Technologie, Regulierung und Nachfrage aufeinander abgestimmt sind, um die Funktionsweise der Kapitalmärkte zu verändern.
Vielen Dank, dass ich @CNBC habe, um über die Zukunft der Kapitalmärkte zu sprechen: die Tokenisierung von Pubco-Aktien!

Superstate2. Aug., 05:31
Die @LeahWald von SOL Strategies haben sich @CNBC @KenzieSigalos angeschlossen, um den Unterschied zwischen den beliebten tokenisierten Aktienwrappern und der Eröffnungsglocke von Superstate aufzuschlüsseln:
"@solstrategies_ versucht, diesen zusätzlichen Schritt zu gehen, nämlich mit Superstate zusammenzuarbeiten, um unser eigentliches Eigenkapital direkt in der Kette auszugeben. Vollständig konform. Austauschbar mit dem tatsächlich zugrunde liegenden Wertpapier."
8,5K
Leah Wald erneut gepostet
Ich habe mich damit beschäftigt, wie xStocks funktionieren, und möchte einige Gedanken teilen:
Der Zugang zu Spekulationen über diese Unternehmen auf der Blockchain ist großartig und wird wahrscheinlich sehr erfolgreich sein. In dieser Hinsicht denke ich, dass xStocks ein großartiges Produkt ist, jedoch glaube ich nicht, dass es die Internet-Kapitalmärkte wirklich öffnet.
TL/DR
- Nicht in den Vereinigten Staaten verfügbar, aber das Fehlen von KYC bei kostenlosen Handels-Token bedeutet, dass dies wahrscheinlich nicht durchgesetzt wird.
- Derzeit maximal 6.000 Aktien jedes xStock-Unternehmens auf der Blockchain verfügbar (<150.000 $ um alle on-chain GME-Aktien zu kaufen)
- Die zugrunde liegenden Emittenten haben keine direkte Verbindung zur Blockchain und können kein Kapital on-chain aufnehmen (kein ICM)
- Die Obergrenze für die Emission bedeutet, dass für einige Unternehmen (TSLA) nur 0,1 % der Aktien unter dem aktuellen Prospekt on-chain gehandelt werden können.
- Ungewisses Gegenparteirisiko mit dem Jersey-Emittenten, Aktienkollateral wird von einem Treuhänder gehalten.
Aufschlüsselung, wie xStocks funktionieren
Die Token sind in der EU registrierte Wertpapiere, die von einem Jersey-Unternehmen ausgegeben und von einem Schweizer Unternehmen geprägt werden. Nur KYC-geprüfte qualifizierte Käufer können die Ausgabe oder Einlösung von Token veranlassen, und das Jersey-Unternehmen kauft die zugrunde liegende Aktie als Sicherheit. Es ist unklar, was eine Insolvenz des Jersey-Unternehmens für xStock-Inhaber bedeuten könnte oder wie der Zeitrahmen für zusätzliche Emissionen aussieht (Stunden/Tage?).
Die Token können frei on-chain gehandelt werden, aber bestehende Aktionäre können ihre bestehenden Aktien nicht auf die Blockchain übertragen, und jede Aktie, die on-chain gehandelt wird, existiert gleichzeitig beim Treuhänder; die on-chain Aktien sind nicht zusätzlich oder als Ersatz für traditionelle Aktien.
Ich habe etwa ein halbes Dutzend der Prospekte angesehen, und alle haben die gleiche maximale Emission von 100 Millionen USD. Für Aktien wie Tesla bedeutet dies, dass maximal 0,1 % der Aktien on-chain synthetisiert werden können (MC von 1 Billion). Jede Emission unterliegt einer Gebühr von bis zu 0,5 % und es gibt eine Verwaltungsgebühr von 0,25 % p.a.
Derzeit haben alle der halben Dutzend Aktien, die ich überprüft habe (einschließlich TSLA, MSTR, CIRC, GME, COIN & SPY), eine Token-Versorgung von 6.000. Das bedeutet, dass es nicht möglich ist, mehr als 6.000 xStocks eines dieser Unternehmen zu kaufen (das sind weniger als 150.000 $ für GME zum Beispiel). Einige xStocks wie Tesla haben über 300 Inhaber, andere nur 2.
Wenn Sie in größerem Umfang kaufen möchten, gibt es wahrscheinlich nicht genügend Liquidität, jedoch scheint es wahrscheinlich, dass für die zugrunde liegenden mit Nachfrage mehr xStocks geschaffen und besichert werden. (Es ist unklar, wer die Gegenparteien sind, die Gelder bei Backed einzahlen, um weitere xStocks auszugeben).
Wo lässt uns das in Bezug auf die Internet-Kapitalmärkte?
Was hier fehlt, ist die Verbindung des zugrunde liegenden Emittenten (z.B. Tesla) zur Blockchain. Benutzer können TSLA-Aktien handeln, sind aber keine direkten Eigentümer des Unternehmens, und, was am wichtigsten ist, es gibt keinen Mechanismus, durch den TSLA oder ein anderer xStock zugrunde liegender Emittent Kapital aufnehmen oder mit Aktionären auf der Blockchain interagieren kann.
Meiner Meinung nach ist ein entscheidendes Element der Internet-Kapitalmärkte die Fähigkeit für Unternehmen, Kapital on-chain zu beschaffen. Dazu gehört die Möglichkeit, Mittel durch Emissionen zu beschaffen, Anleihen zu verkaufen, neue geografische Märkte für Aktionäre zu erschließen und sogar Dividenden on-chain zu zahlen (xStocks behandelt Dividenden durch Rebasierung, d.h. Wiederanlage).
Es ist ein großer Schritt, um Benutzer mit dem traditionellen Wertpapierhandel auf der Blockchain vertraut zu machen, und es ist wahrscheinlich die beste Benutzererfahrung, um Aktien zu handeln. In dieser Hinsicht gab es einen großen Fortschritt, und wir müssen Backed dafür Anerkennung zollen, dass sie dies umsetzen konnten.
Die große Freischaltung des ICM wird kommen, wenn die Kapitalbildung direkt den Emittenten zugutekommt, wenn wir sehen können, dass krypto-native Unternehmen on-chain IPOs starten oder bestehende TradFi-Emittenten ihre Aktien on-chain migrieren, wo Aktionäre bestehende Aktien von der Nasdaq zu Raydium bewegen können, um bessere Liquidität oder kontinuierlich handelbare Märkte zu nutzen.
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Leah Wald erneut gepostet
Breaking: @solstrategies_ reicht das Formular 40-F bei der US #SEC ein, um an der US @NasdaqExchange unter dem Symbol "STKE" ("stake") zu handeln.
Sol Strategies, geleitet von Superstar @LeahWald und CTO @maxekaplan, ehemals Kraken, haben $SOL als ihr Treasury-Asset erworben, Solana-Validatoren akquiriert und in das Solana-Ökosystem investiert. Beide haben häufig The Office Space besucht und verändern mit diesem Schritt das Spiel.
NASDAQ: STKE-Aktionäre werden von den Erträgen profitieren, die durch die Validatoren und das Wachstum der Stablecoin-Ökonomien auf Solana generiert werden.

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Ich liebe es, meine alte Welt mit meiner neuen zu verschmelzen! Und sie sind nicht die einzigen ETFs, in die wir bereits aufgenommen wurden. So cool!

SOL Strategies27. Apr. 2025
Thrilled and grateful to be included in @Vetta_Fi's indices tracked by @InvescoUS's BLKC and SATO ETFs! Honored to part of the blockchain and crypto economy revolution 🚀
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