Trump útočí na americký trh s bydlením: Prezident Trump právě oznámil, že ZAKAZUJE nákupy rodinných domů institucionálními investory. Během několika minut akcie Blackstone dnes zmizely až o -17 MILIARD dolarů. Co bude dál? Vysvětlíme to. (vlákno)

Investoři už léta zvyšují nákupy rodinných domů v USA. Na začátku pandemie v roce 2020 investoři viděli, že nákupy tvoří ~14 % transakcí. Nyní tento podíl vzrostl až na ~27 %, protože trh je pro kupující stále méně dostupný.

V důsledku toho se medián věku prvního kupujícího v USA zvýšil na rekordních 40 let. To je nárůst oproti mediánu věku 33 let v roce 2021 a 29 let v roce 1981. Ale otázka nyní zní: Je to důsledek toho, že velké institucionální fondy kupují domy?

Podívejte se na nákupy domů investory podle velikosti investora: "Velcí" a "mega" investoři v současnosti tvoří ~20 % nákupů domů investory. To znamená, že tyto velké fondy tvoří pouze ~3 % celkových nákupů domů v USA. Přesto jde o poměrně významnou postavu.

Níže je graf shrnující tato data. Velcí institucionální investoři v současnosti tvoří 2–3 % nákupů rodinných domů. Podíl byl během pandemie až 4,8 %, protože úrokové sazby klesaly. Tyto nákupy jsou však již dokončeny a nelze je "vrátit zpět".

Podle našeho názoru to bude mít menší dopad na ceny domů, než většina očekávala. Pokud odstraníte ~3 % poptávky, moc se to nezmění, protože poptávka není problém. Ve skutečnosti je poptávka po prodeji na 40letém minimu, 4,7 % obsazených domů, podle Reventure. O 3 % nižší poptávka moc nepomůže.

I kdybyste odebrali VŠECHNY nákupy investorů, jednotlivci stále tvoří 70 %+ současné poptávky. V současnosti se potýkáme s historicky nízkou poptávkou. Problém? Nabídka, která prudce klesá, částečně kvůli STÁVAJÍCÍMU vlastnictví investorů. To je produkt sazeb.

V současnosti mají stávající majitelé domů PRŮMĚRNOU hypoteční sazbu ~4,2 %. To je o 200 bazických bodů méně než současná 30letá fixní hypoteční sazba ~6,2 %. Rozdíl nikdy nebyl větší, což vytváří finanční demotivaci k prodeji domu. Proč prodávat dům, když přijdete o hypotéku 3 %?

Zde je další důkaz, že problém je v zásobování: Poprvé od roku 2005 se stávající domy nyní prodávají za VÍCE než nové domy. To znamená: staré je dražší než nové, protože nikdo nechce prodávat. Skutečným aktivem v mnoha amerických domech se staly hypotéky s 2,5 % z doby pandemie.

V současnosti ~80 % dlužníků platí úrokové sazby pod 6 % a ~73 % má sazby pod 5 %. To vytváří "finanční demotivaci" k prodeji, kterou je třeba odstranit, aby se podpořila větší nabídka. Řešení, jak tento odrazující faktor odstranit? Snižte úrokové sazby a vytvořte větší nabídku.

Realita je taková, že v USA máme krizi dostupnosti bydlení. Poměr ceny domů k příjmům nedávno překročil 4,5násobek, což je nejvyšší úroveň od 50. let. Vlastnictví domu v USA se stalo luxusem. Sledujte nás @KobeissiLetter pro analýzu v reálném čase, jak se to bude vyvíjet.