Velkým tématem diskuzí v poslední době je, zda Fed po Powellovi "privatizuje" rozvahu Fedu tím, že bude lákat banky, aby nakupovaly mé další státní dluhopisy. Kombinace prudkého řešení výnosu (vytvořeného dalšími snižováními sazeb) a deregulace by pravděpodobně vytvořila větší poptávku po státních dluhopisech. Je to stránka ze 40. let, kdy Fed udělal v podstatě totéž – omezil sazby T-Billů na 3/8 %, aby motivoval banky k využití léku. Udělali to ve velkém stylu. Už teď vidíme něco podobného, kdy bankovní držby státních dluhopisů a agentur čerpají podíl z účtu Fedu v SOMA. Jak však graf ukazuje, stále je to kapka v moři oproti federálnímu dluhu, který roste rychlým tempem.