這裡對 $ZAMA 的快速解析，因為格式不尋常，但一旦理解後其實相當合理。 他們在 Ethereum 上使用封閉投標、單一價格的荷蘭拍賣。想想 Google 的 IPO 機制，但在鏈上。 幾個讓我印象深刻的地方： • 封閉投標 → 更誠實的價格發現 • 加密數量 → 沒有前跑或「鯨魚觀察」 • 沒有燃氣戰爭的時間壓力 • 配置基於數量，而非資本，這應該有助於分配 你將 USDC/USDT/DAI 轉換成加密形式，進行投標（價格公開，數量私密），在窗口關閉後系統會找到清算價格。高於 = 全部滿足 + 退款。等於 = 按比例分配。低於 = 全額退款。 分享這些給任何想了解這是如何運作的人。這與通常的 TGE 不同，值得在它上線之前了解其機制。