Kurze Zusammenfassung zu $ZAMA hier, da das Format ungewöhnlich ist, aber tatsächlich ziemlich rational, sobald man es versteht. Sie verwenden eine versiegelte Gebots-, Einzelpreis-Dutch-Auktion auf Ethereum (). Denken Sie an die Mechanik des Google-IPO, aber on-chain. Ein paar Dinge, die mir aufgefallen sind: • versiegelte Gebote → ehrlichere Preisfindung • verschlüsselte Mengen → kein Frontrunning oder „Wal-Beobachtung“ • kein Zeitdruck durch Gas-Kriege • die Zuteilung basiert auf Menge, nicht auf Kapital, was die Verteilung unterstützen sollte Sie schützen USDC/USDT/DAI in einer verschlüsselten Form, geben Gebote ab (Preise öffentlich, Mengen privat), und nachdem das Fenster geschlossen ist, findet das System den Clearing-Preis. Über = volle Erfüllung + Rückerstattung. Bei = pro-rata. Unter = volle Rückerstattung. Ich teile das für alle, die versuchen zu verstehen, wie das funktioniert. Es ist anders als das übliche TGE und es ist wichtig, die Mechanik zu kennen, bevor es live geht.