對於 BTC 和整個加密貨幣來說，這是一個有趣的時刻。 自 2022 年以來，我們一直處於流動性收緊的環境中（利率上升、量化緊縮、美元走強），只有短暫的緩解時期。 然而，進入 2026 年，這種情況看起來越來越可能結束，並且有意義的流動性擴張（降息、量化寬鬆的開始、財政支持）即將到來。 周期的高點通常與流動性擴張的高峰相一致，但這一周期並未發生。 理解上述情況後，似乎有幾種可能的結果： 1. 我們正在進入一個熊市，即使流動性擴張開始，我們也將保持在熊市中。 2. BTC 隨著新的流動性擴張繼續上漲，超越並無效化四年周期。 3. BTC 經歷一個短暫、壓縮的熊市，並在擴張開始後迅速轉變為新的牛市。 無論結果如何，我們正進入一個前所未有的領域，關於 BTC / 加密貨幣應該如何相對於以往周期的預期行為。 因此，在我看來，無論我們從這裡走向何方，都有一些 "經過驗證的" 模式（BTC 跟隨流動性、四年周期、熊市長度）將不可避免地被打破並失效。