Интересное место для BTC и криптовалют в целом. С 2022 года мы находимся в условиях ужесточения ликвидности (высокие ставки, QT, сильный доллар) с лишь краткими периодами облегчения. Тем не менее, к 2026 году становится все более вероятным, что это заканчивается, и что значительное расширение ликвидности (снижение ставок, начало QE, фискальная поддержка) на горизонте. Вершины циклов традиционно совпадали с пиковым расширением ликвидности, чего не произошло в этом цикле. Учитывая вышеизложенное, несколько исходов кажутся возможными: 1. Мы входим в медвежий рынок и останемся в нем, даже когда начнется расширение ликвидности. 2. BTC продолжает расти вместе с новым расширением ликвидности, выходя за пределы и опровергая 4-летний цикл. 3. BTC испытывает короткий, сжатый медвежий рынок, который быстро разрешается в новый бычий рынок, как только начнется расширение. Несмотря на исход, мы входим в беспрецедентную территорию того, как BTC / криптовалюта должны вести себя относительно ожиданий предыдущих циклов. И поэтому мне кажется, что независимо от того, куда мы идем отсюда, существует некий "проверенный" паттерн (BTC следит за ликвидностью, 4-летний цикл, продолжительность медвежьего рынка), который неизбежно сломается и будет опровергнут.