看到好幾個討論英偉達給XAI投資20億美金，是英偉達的投資轉化成了XAI買GPU的支出，又變成了英偉達的收入，應該是把XAI這一輪融資的結構給搞混了。XAI最新一輪200億美金融資分成兩部分：1）股權部分融資75億美金，這個是直接注入到xai公司持有股權，英偉達的20億美金參與到這部分，股權融資款用於研發和運營擴張；2）通過spv債權融資125億美金，阿波羅資管等機構參與，SPV這部分債權融資是用來買GPU。 不是說英偉達的20億美金投資款直接變成了銷售gpu的收入，而準確的說法應該是英偉達用20億美金換取了XAI的股權，同時鎖定撬動了125億美金GPU銷售收入（假定xai這一輪融資債權部分全部買英偉達的GP U）