NvidiaのXAIへの20億ドルの投資に関する複数の議論を見ると、その投資はGPU購入への支出に変わり、さらに収益となり、XAIの資金調達ラウンドの構造を混乱させるはずです。 XAIの最新の200億ドルの資金調達ラウンドは2つの部分に分かれています。1) 株式部分の資金調達は75億ドルで、直接XAIの株式に注入されます。Nvidiaの20億ドルはこの部分に関わり、株式資金は研究開発や事業拡大に使われます。 2) SPV債権者権を通じた125億ドルの資金調達で、アポロ・アセット・マネジメントや他の機関が参加し、この部分のSPV債務資金はGPUの購入に使われます。 Nvidiaの20億ドルの投資がGPUの販売から直接収益に転換されたわけではありませんが、正確に言えば、NvidiaはXAIの株式と20億ドルを交換し、同時に125億ドルのGPU販売収益を固定・活用した(今回の資金調達ラウンドにおけるXAIの主張がNvidiaのGP Uに買い取られたと仮定した場合)ということです