一些關於價格行為的重要（我認為）想法： 我們在許多較小的代幣中多次看到，一個大戶開始退出，進入某個100萬美元的流動性池或其他什麼，然後就會打破所有的價格水平、趨勢等等。沒有任何應該被尊重的東西被尊重，因為有一個足夠大的個體只是想要退出。人們圍繞這一點建立策略，等待像大戶錢包清空或空投接收者超過一半被認領等情況，無論任何趨勢/水平，因為有時這些流動性簡單地主導了一切。 這種情況在更具流動性的資產中也會發生，只是頻率較低，因為一個實體擁有足夠供應量的難度更大。即使在我們最具流動性的資產，比特幣中也會發生這種情況，比如幾個月前有一個大戶通過Galaxy賣出90億美元，或者在2022年3AC不得不賣出數十億美元時，我們連續12周直線下跌。 這些情況不是自然的價格行為，因為在這種情況下的行為並不是市場在沒有一個主要異常力量推動它出離平衡時自然會做的。許多交易者正是從這一點找到優勢，識別出什麼東西正在通過流動性、統計數據、他們對特定時間重複賣出/買入的某些知識等推動價格偏離軌道，然後在這些流動性期間跟隨這些流動，然後預期當施加在它上的異常力量停止時，市場將回到其自然平衡。 還值得考慮的是市場被迫多遠地脫離平衡。你可以稍微推一下，當你放手時，擺錘會回擺，但如果推得太遠，你就會斷掉繩子，擺錘會離開其平衡範圍，進入一個新的範圍。或者用市場術語來說，你可以有一些開始時是非自然價格行為的東西，最終變成自然價格行為，因為最終那些異常流動開始影響市場的其餘部分，並通過選擇改變意見或強制性地觸發止損/清算來改變他們的流動。 目前我們可能正在看到類似的情況。也許整體市場並不「想」低於10萬美元，但在10月10日受傷的人被迫卸貨或其他驅動賣出流動的原因使我們跌破了這一水平。顯然有巨大的賣出流動，每次上漲都被抵消，原因不明。是市場普遍決定結束了，還是少數大型實體被迫賣出或出於某種原因決定賣出？也許只是四年信徒在賣出，ETF流入持續上升，最終吸收這些流動，但我們有一兩個糟糕的月份，我不知道。 無論如何，危險在於，流動越是將我們推下去，越多的人開始認為這一切結束，然後也開始賣出，這種情況下最初的非自然流動打破了平衡，而不是回歸，建立了一個新的有機流動平衡。在加密貨幣中尤其危險，因為沒有具體的方法來評估這些東西。至少在股票中，你可以說，好吧，價格已經被驅動得遠低於公平價值，我現在會進場，當它經歷的麻煩結束時，它會回升。 這也使得決定在哪裡無效化變得非常棘手。我最近一直在使用50-55周和yVWAP作為我的分界線，但也許這本身就是不明智的。如果這確實是某種強制性賣出/大規模卸貨，為什麼他們應該尊重一個趨勢？他們只是想要退出，無論如何。我們經常看到價格在某個水平下方關閉一段時間，看起來結束了，然後又迅速回升。類似地，我們可能會在50周下方關閉幾次，驅動這些流動的東西結束，然後它又迅速回升到趨勢之上，讓所有人都感到困惑。 我對此有答案嗎？不完全，如果我有，我會是億萬富翁。我是否認為使用趨勢/水平/vwaps作為無效化是糟糕的交易？不，這至少給你一些明確的切入點，如果它確實在下方假突破，你可以在驅動假突破的東西結束時重新進場。我想這裡的重點是考慮流動性/動能，而不僅僅是價格水平或趨勢等絕對價值的東西。我仍然認為這一切最終會有顯著的上行，但對我來說，在無盡的賣出流動減少後再表達這一點會更好/更安全。考慮一個水平是如何被接近的，而不僅僅是這個水平本身是重要的。 希望這些胡言亂語能讓你們中的一些人思考，無論是同意還是不同意。乾杯。