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指導方針已發布，並可在以下鏈接獲得。這將為ETP信託創造一個安全的避風港（和過渡期），使其能夠在不違反其棘手的授予人信託狀態的情況下，對信託資產進行質押（該狀態限制了贊助商的裁量權和管理）。以下鏈接：
2025年11月11日
今天 @USTreasury 和 @IRSnews 發布了新的指導方針，為加密貨幣交易所交易產品（ETP）提供了明確的途徑，以質押數位資產並與其零售投資者分享質押獎勵。
這一舉措增加了投資者的利益，促進了創新，並使美國在數位資產和區塊鏈技術方面保持全球領導地位。
IRS 指導連結：
這提供了很大的靈活性。美國國稅局遵循了GLS和質押指導框架，以在大多數不靈活的授予人信託要求中提供合理的靈活性，因為這符合信託受益人的最佳利益。
他們允許可以更改的流動性儲備和流動性管理安排（例如，為促進贖回而提供的融資）
一些靈活性較低的領域：
- 參與質押的提供者必須獨立於信託及其贊助者（但不包括其保管人）（即，不能有關聯的質押提供者）
- 參與質押的提供者*必須*對削減進行賠償
- 必須以信託持有的單一類型數位資產的相同形式接收質押獎勵
關於最後一點，這很有趣。你可以擁有「混合數位資產」的授予信託，其中一個信託的初始比例為 1:0.1:0.01 SOL:ETH:BTC，而這似乎不允許這樣的授予信託進行質押，因為混合數位資產籃的比例會波動。
但這不一定是事實。大多數貴金屬/數字資產授權信託都是單一資產，因此財政部可能忽略了這一點；然而，這些信託有固定的比例，而質押會改變這些比例。因此，這可能是一個疏忽或故意的行為。
實際上，這似乎是故意將其限制在單一資產的 ETPs。
值得注意的是，這也不會為未在 NSE 上上市的私人質押信託提供救濟（我認為 OTCQX 不是這些目的的 NSE）。此外，網絡必須是無需許可的。
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